Vermögensmaximierung

Vermögensmaximierung ist das Konzept der Wertsteigerung eines Unternehmens, um den Wert der von seinen Aktionären gehaltenen Aktien zu steigern. Das Konzept erfordert, dass das Managementteam eines Unternehmens kontinuierlich nach den höchstmöglichen Erträgen für in das Unternehmen investierte Mittel sucht und gleichzeitig das damit verbundene Verlustrisiko verringert. Dies erfordert eine detaillierte Analyse der mit jeder potenziellen Investition verbundenen Cashflows sowie eine ständige Beachtung der strategischen Ausrichtung der Organisation.

Der direkteste Beweis für die Maximierung des Vermögens sind Änderungen des Aktienkurses eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen beispielsweise Mittel für die Entwicklung wertvollen neuen geistigen Eigentums ausgibt, erkennt die Investmentgemeinschaft wahrscheinlich die künftigen positiven Cashflows, die mit diesem neuen Eigentum verbunden sind, indem sie den Preis der Aktien des Unternehmens erhöht. Ähnliche Reaktionen können auftreten, wenn ein Unternehmen einen kontinuierlichen Anstieg des Cashflows oder des Gewinns meldet.

Das Konzept der Vermögensmaximierung wurde kritisiert, da es ein Unternehmen dazu veranlasst, Maßnahmen zu ergreifen, die nicht immer im besten Interesse seiner Stakeholder sind, wie z. B. Lieferanten, Mitarbeiter und lokale Gemeinschaften. Beispielsweise:

  • Ein Unternehmen kann seine Investitionen in Sicherheitsausrüstung minimieren, um Geld zu sparen und dadurch die Arbeitnehmer zu gefährden.

  • Ein Unternehmen kann Lieferanten ständig gegeneinander antreten, um die niedrigstmöglichen Teilepreise zu erzielen, was dazu führt, dass einige Lieferanten ihre Geschäftstätigkeit einstellen.

  • Ein Unternehmen darf nur minimale Beträge in die Kontrolle der Umweltverschmutzung investieren, was zu Umweltschäden in der Umgebung führt.

Aufgrund dieser Art von Problemen kann es für die Geschäftsleitung erforderlich sein, sich vom alleinigen Streben nach Vermögensmaximierung zurückzuziehen und stattdessen auch andere Probleme zu berücksichtigen. Das Ergebnis dürfte eine bescheidene Verringerung des Aktionärsvermögens sein.

Angesichts der hier genannten Probleme sollte die Maximierung des Wohlstands nur als eines der Ziele betrachtet werden, die ein Unternehmen verfolgen muss, und nicht als sein einziges Ziel.

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