Kapitalumschlag
Der Kapitalumsatz vergleicht den Jahresumsatz eines Unternehmens mit dem Gesamtbetrag des Eigenkapitals seiner Aktionäre. Ziel ist es, den Anteil des Umsatzes zu messen, den ein Unternehmen mit einem bestimmten Eigenkapital erzielen kann. Es ist auch ein allgemeines Maß für die Höhe der Kapitalinvestitionen, die in einer bestimmten Branche erforderlich sind, um Umsatz zu generieren. Beispielsweise ist der Kapitalumsatz in den meisten Dienstleistungsbranchen sehr hoch und in der vermögensintensiveren Ölraffineriebranche viel niedriger. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Umsatz von 20 Mio. USD und ein Eigenkapital von 2 Mio. USD erzielt, beträgt der Kapitalumsatz 10: 1.
Es gibt eine Reihe von Problemen mit dem Kapitalumschlagskonzept, die seine Verwendung einschränken. Diese Probleme sind:
Hebelwirkung . Ein Unternehmen kann eine übermäßige Verschuldung eingehen, um zusätzliche Verkäufe zu finanzieren, anstatt mehr Eigenkapital zu erwerben. Das Ergebnis ist ein hoher Kapitalumsatz, jedoch mit einem erhöhten Risiko.
Gewinne . Die Kennzahl ignoriert, ob ein Unternehmen einen Gewinn erzielt, und konzentriert sich stattdessen auf die Umsatzgenerierung.
Cashflow . Die Kennzahl ignoriert, ob ein Unternehmen einen Cashflow generiert.
Kapitalveränderungen . Die Kapitalumschlagsquote wird normalerweise zu einem bestimmten Zeitpunkt festgelegt, wenn die Kapitalmenge im Vergleich zu einer Reihe von Zeitpunkten vor dem Bewertungsdatum ungewöhnlich hoch oder niedrig sein kann. Dies kann zu einer ungewöhnlich hohen oder niedrigen Umsatzquote führen. Das Problem kann durch Verwendung einer durchschnittlichen Eigenkapitalzahl im Nenner gemildert werden.
Angesichts dieser Probleme ist die gültige Verwendung des Kapitalumschlagskonzepts sicherlich begrenzt. Bestenfalls kann es verwendet werden, um das Investitionsniveau von Vermögenswerten in einer gesamten Branche zu untersuchen und eine allgemeine Vorstellung davon zu gewinnen, welche Wettbewerber ihr Eigenkapital offenbar besser nutzen.
Ähnliche Begriffe
Der Kapitalumsatz wird auch als Eigenkapitalumsatz bezeichnet.
