Verhältnis von Umsatz zu Bilanzsumme

Das Verhältnis von Umsatz zu Bilanzsumme misst die Fähigkeit eines Unternehmens, Umsatz auf einer möglichst kleinen Vermögensbasis zu erzielen. Wenn die Quote recht hoch ist, bedeutet dies, dass das Management in der Lage ist, eine kleine Investition in Vermögenswerte bestmöglich zu nutzen. Die Formel für den Umsatz mit der Bilanzsumme besteht darin, den jährlichen Nettoumsatz durch den Gesamtbetrag aller in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesenen Vermögenswerte zu dividieren. Die Formel lautet:

(Bruttoumsatz - Wertberichtigungen und Abzüge) ÷ Gesamtbuchwert aller Vermögenswerte

Zum Beispiel hat ein Unternehmen einen Jahresumsatz von 1.000.000 USD, nachdem alle Verkaufszulagen abgezogen wurden, sowie Forderungen von 150.000 USD, einen Lagerbestand von 200.000 USD und ein Anlagevermögen von 450.000 USD. Das Verhältnis von Umsatz zu Bilanzsumme beträgt:

1.000.000 USD Nettoumsatz ÷ 800.000 USD Summe aller Vermögenswerte

= 1,25x Verhältnis von Umsatz zu Bilanzsumme

Dieses Verhältnis ist aus mehreren Gründen nicht immer ein Hinweis auf die Managementleistung:

• Die erforderliche Vermögensbasis eines Unternehmens ist je nach Branche sehr unterschiedlich. Zum Beispiel erfordert eine Ölraffinerie eine massive Kapitalinvestition, während die meisten Dienstleistungsunternehmen sehr wenig benötigen.

• Die Fähigkeit, Verkäufe zu generieren, führt nicht unbedingt zu der Fähigkeit, Gewinne oder Cashflows zu generieren. Ein Unternehmen mit einem sehr hohen Verhältnis von Umsatz zu Bilanzsumme könnte immer noch Geld verlieren.

• Ein Managementteam kann den Betrieb radikal ändern, um dieses Verhältnis zu verbessern, z. B. durch Auslagerung der gesamten Produktion. Dies kann zu einer besseren Quote führen und gleichzeitig die Fundamentaldaten des Geschäfts schädigen.

• Wenn die Verkäufe zyklisch sind, kann das Verkaufsniveau im Laufe der Zeit steigen und fallen, unabhängig von der Größe der Anlage.

Ähnliche Begriffe

Das Verhältnis von Umsatz zu Bilanzsumme wird auch als Umsatzquote von Vermögenswerten bezeichnet.