Inkrementelle Cashflow-Analyse

Inkrementeller Cashflow - Übersicht

Die inkrementelle Cashflow-Analyse wird verwendet, um eine Änderung der Mittelzu- und -abflüsse zu überprüfen, die speziell einer Managemententscheidung zugeordnet werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise erwägt, die Produktionskapazität einer Maschine zu ändern, sollte die Entscheidung auf der Grundlage der inkrementellen Mittelabflüsse getroffen werden, die zur Änderung der Kapazität der Ausrüstung erforderlich sind, sowie der inkrementellen Mittelzuflüsse, die sich aus dieser Entscheidung ergeben . Es ist nicht erforderlich, die mit allen Operationen der Maschine verbundenen aggregierten Cashflows zu berücksichtigen.

Die Analyse kann auf einer Vielzahl von Zahlungsströmen basieren, z. B. auf den anfänglichen Ausgaben für liquide Mittel, den laufenden Zu- und Abflüssen im Zusammenhang mit Wartung, Betrieb und Nettoeinnahmen aus dem Projekt sowie auf den Zahlungsströmen, die mit der eventuellen Beendigung des Projekts verbunden sind (Dies beinhaltet sowohl Mittelzuflüsse aus dem Verkauf der Ausrüstung als auch Mittelabflüsse für Sanierungskosten).

Beispiel für einen inkrementellen Cashflow

Zum Beispiel besitzt ABC International eine Maschine, die 2.000 Einheiten pro Stunde herstellen kann. Durch ein Geräte-Upgrade kann die maximale Kapazität der Maschine auf 3.000 Einheiten pro Stunde geändert werden, was einer schrittweisen Erhöhung um 1.000 Einheiten entspricht. Die Kosten für dieses Upgrade betragen 200.000 USD, und der Gewinn aus jeder Einheit beträgt 0,10 USD. Die Maschine wird derzeit 40 Stunden pro Woche betrieben, sodass die geplante Kapazitätserhöhung zu einer zusätzlichen Steigerung des Netto-Cashflows pro Jahr um 208.000 USD führt. Die Berechnung lautet:

(1.000 Einheiten pro Stunde) x 0,10 USD = 100 USD pro Stunde inkrementeller Mittelzufluss

= (100 USD pro Stunde Geldzufluss) x (40 Stunden pro Woche) x (52 Wochen pro Jahr)

= 208.000 USD

Die schrittweise Änderung des Cashflows stellt eine Amortisationszeit von etwas mehr als 1,0 Jahren dar, was sehr akzeptabel ist, solange zu erwarten ist, dass die aktualisierten Geräte länger als die Amortisationszeit arbeiten.

Eine alternative Möglichkeit, die Beispielsituation zu betrachten, besteht darin, das Upgrade der Ausrüstung für 200.000 US-Dollar zu vermeiden und stattdessen die vorhandene Ausrüstung für eine zusätzliche Schicht zu betreiben. Wenn beispielsweise zwei Maschinenbedienern 15 US-Dollar pro Stunde für den Betrieb der Maschine für eine zusätzliche Schicht gezahlt werden können, betragen diese Kosten nur 62.400 US-Dollar pro Jahr, gegenüber zusätzlichen Bareinnahmen von 208.000 US-Dollar. Diese Alternative ist auf der Basis eines inkrementellen Cashflows erheblich günstiger als die Option zum Aufrüsten der Ausrüstung.