Float-Management

Beim Float-Management muss eine große Anzahl von Aktien für den Handel verfügbar gehalten werden. Ein großer Float schafft ein erhebliches Maß an Liquidität, was bedeutet, dass Anleger ohne übermäßige Verzögerungen bei der Suche nach Gegenparteien problemlos Aktien kaufen und verkaufen können. Ein großer Float bedeutet auch, dass Anleger große Aktienblöcke kaufen und verkaufen können, ohne dass sich ihre Handlungen negativ auf den Aktienkurs auswirken. Dies ist insbesondere für institutionelle Anleger von Bedeutung, die routinemäßig große Beträge in Wertpapiere eines Unternehmens investieren. Die Investor Relations-Mitarbeiter können einen Einfluss auf den Float eines Unternehmens haben, indem sie die folgenden Float-Management-Aktivitäten beachten:

  • Weitere Aktien ausgeben . Wenn ein Unternehmen die Möglichkeit hat, Mittel durch eine Schuld- oder Aktienemission aufzunehmen, bevorzugt das Finanzpersonal die Gewährung eines Darlehens, da es (normalerweise) schneller und kostengünstiger zu beschaffen ist als Mittel, die durch ein Aktienangebot aufgenommen wurden. Wenn das Unternehmen jedoch einen kleinen Float hat, könnte es aus Sicht der Aktienliquidität einen großen Unterschied machen, Mittel durch den Verkauf von Aktien zu erhalten und diese Aktien dann so schnell wie möglich zu registrieren. Die Mühe, neue Aktien auszugeben, kann sich weniger lohnen, wenn das Unternehmen bereits über einen ausreichenden Float verfügt.

  • Aktien registrieren (Unternehmensinitiative) . Wenn ein Unternehmen über eine große Menge nicht registrierter Aktien verfügt, sollten Sie in Betracht ziehen, die Wertpapieranwälte des Unternehmens bei der SEC eine Aktienregistrierung zu beantragen. Dies wird einige Monate dauern, ebenso wie eine erhebliche Menge an Rechtskosten, kann sich jedoch lohnen, wenn das Ergebnis eine große Anzahl von Namensaktien ist. In der Tat haben einige Aktionäre möglicherweise von der Gesellschaft verlangt, ihre Aktien im Rahmen einer Privatplatzierung der Aktien der Gesellschaft zu registrieren. Da diese Anleger ihre Aktien wahrscheinlich unmittelbar nach der Registrierung verkaufen, erhöht sich die Menge der leicht verfügbaren Aktien und damit die Größe des Floats.

  • Aktien registrieren (Mitarbeiterinitiative) . Wenn Mitarbeiter nicht registrierte Aktien halten und das Unternehmen keine Pläne hat, die Aktien für sie zu registrieren, informieren Sie die Mitarbeiter über ihr Recht gemäß Regel 144 der SEC, ihre Aktien nach einer sechsmonatigen Haltedauer automatisch registrieren zu lassen. Dies kann die Empfehlung von Maklern an Mitarbeiter beinhalten, die die Aktien nach Ablauf der Haltedauer für die Mitarbeiter verkaufen können. Der Verkauf dieser Aktien auf dem Markt kann ein langwieriger Prozess sein.

  • Nur Stammaktien ausgeben . Wenn ein Unternehmen eine breite Palette von Wertpapieren ausgibt, sind möglicherweise nur einige für den Handel registriert. Alternativ kann jeder Typ registriert werden, aber das Wertpapiervolumen jeder Klasse stellt einen zu kleinen Float dar, um einen aktiven Markt zu schaffen. Erwägen Sie daher eine Vereinfachung der Kapitalstruktur des Geschäfts, sodass es nur aus einem großen Pool von Stammaktien besteht. Halten Sie den Inhabern aller anderen Arten von Wertpapieren mindestens ein Angebot offen, diese gegen eine beliebige Anzahl von Stammaktien auszutauschen, damit der Float der Stammaktien im Laufe der Zeit allmählich zunimmt.

  • Aktienrückkäufe minimieren . Wenn ein Unternehmen über einen Überschuss an Bargeld verfügt, wird häufig ein Teil der ausstehenden Aktien zurückgekauft. Dies stützt tendenziell den Aktienkurs und erhöht auch das Ergebnis je Aktie für die verbleibenden Aktien. Eine Aktienrückkaufinitiative reduziert jedoch auch den Float. Dies ist ein kleines Problem, wenn ein Unternehmen bereits einen großen Float hat. Wenn jedoch erwartet wird, dass der Betrag des Rückkaufs hoch ist oder wenn der vorhandene Float klein ist, ist es möglicherweise keine gute Idee, Aktien zurückzukaufen.

  • Lagerblöcke aufbrechen . Ein Unternehmen verfügt möglicherweise über eine große Anzahl ausstehender registrierter Aktien und dennoch über einen relativ kleinen Streubesitz, wenn einige Anleger große Positionen in den Aktien des Unternehmens angesammelt haben. Diese großen Bestände haben effektiv Aktien aus dem Verkehr gezogen und einen weitaus kleineren effektiven Float hinterlassen. Es kann sich lohnen, diese Anleger zu kontaktieren, um mindestens einen Teil ihrer Bestände zu verkaufen, was eine erhebliche Erhöhung der Größe des verfügbaren Floats bedeuten kann.

  • Roadshows durchführen . Das Unternehmen sollte regelmäßig an Non-Deal-Roadshows teilnehmen, um bei den Investoren Interesse für den Besitz der Aktien des Unternehmens zu wecken. Aus Float-Sicht sind Roadshows besonders effektiv, wenn das Präsentationsteam regelmäßig völlig neue geografische Regionen besucht und so auf neue Pools potenzieller Investoren zugreift.

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