Wie berechnet man das Beta?

Das Beta einer Aktie ist ein Maß für ihre Preisvolatilität im Vergleich zur Volatilität des Marktes. Wenn Beta gleich 1 ist, ist seine Variabilität genau die gleiche wie die des gesamten Marktes. Wenn das Beta höher als 1 ist, ist der Kurs einer Aktie volatiler als das Marktniveau. Wenn das Beta niedriger als 1 ist, ist der Kurs einer Aktie weniger volatil als das Marktniveau.

Das Beta für eine öffentlich gehaltene Aktie wird regelmäßig veröffentlicht, es kann jedoch sinnvoll sein, das eigene Beta direkt zu berechnen. Der Grund dafür ist, dass der für eine generische Beta-Berechnung verwendete Referenzindex möglicherweise nicht direkt auf eine Aktie anwendbar ist. Wenn der Referenzindex beispielsweise der S & P 500 ist und das Unternehmen, das die Zielaktie emittiert, den größten Teil seiner Geschäftstätigkeit in einem anderen Land ausübt, kann es sinnvoll sein, eine Benchmark-Zahl aus Aktien in diesem Land abzuleiten. Außerdem kann der Zeitraum, in dem die Beta-Berechnung durchgeführt wird, für Buy-and-Hold-Anleger recht lang und für Anleger, die nur eine Aktie für einige Tage oder Wochen behalten möchten, erheblich kürzer sein. In diesen Situationen kann es sinnvoll sein, eine eigene Beta zu entwickeln.

Die zur Berechnung des Beta erforderlichen Schritte sind wie folgt:

1. Kumulieren Sie die täglichen Schlusskurse für die Zielaktie und für den Marktindex, der als Benchmark verwendet werden soll. Sammeln Sie diese Informationen über den Zeitraum, der für Ihre Anforderungen am besten geeignet ist - möglicherweise nur einen Monat oder mehrere Jahre.

2. Berechnen Sie die tägliche Preisänderung separat für die Zielaktie und den Marktindex. Die Formel lautet:

((Preis heute - Preis gestern) / Preis gestern) x 100

3. Vergleichen Sie dann, wie sich die Aktie und der Index zusammen bewegen, relativ dazu, wie sich der Index alleine bewegt. Das Ergebnis dieser Berechnung ist das Beta der Aktie. Die Formel dafür lautet:

Kovarianz ÷ Varianz

Oder genauer gesagt:

Tägliche Änderung der Aktie und tägliche Änderung des Index ÷ Tägliche Änderung des Index

In Excel lautet die Formel für Beta:

= COVARIANCE.P (Zellbereich für den täglichen Änderungsprozentsatz der Aktie, Zellbereich für den täglichen Änderungsprozentsatz des Index) / VAR (Zellbereich für den täglichen Änderungsprozentsatz des Index)