Der Kauf des Vermögenswerts
Ein Kauf eines Vermögenswerts erfolgt, wenn ein Erwerber nur das Vermögen eines erworbenen Unternehmens kauft. Dies hat eine Reihe von Konsequenzen:
Verträge . Wenn der Erwerber nur das Vermögen des Verkäufers kauft, erwirbt er keine Verträge mit den Geschäftspartnern des Verkäufers. Dies kann zu Chaos führen, wenn der Erwerber beabsichtigt, weiterhin mit den Kunden und Lieferanten des Verkäufers Geschäfte zu machen, da alle Verträge neu ausgehandelt werden müssen.
Verbindlichkeiten . Ein Erwerb von Vermögenswerten bedeutet tatsächlich, dass der Erwerber nur die im Kaufvertrag ausdrücklich genannten Vermögenswerte und Verbindlichkeiten kauft. Somit kann es zu einer Übertragung von Verbindlichkeiten kommen. Es werden jedoch keine undokumentierten oder Eventualverbindlichkeiten berücksichtigt. Dies ist der Hauptgrund für einen Erwerb von Vermögenswerten.
Asset-Aufstockung . Der Erwerber erfasst alle erworbenen Vermögenswerte zu ihren beizulegenden Zeitwerten und schreibt diese (vermutlich) erhöhten Werte steuerlich ab. Liegt der beizulegende Zeitwert der erworbenen Vermögenswerte unter ihrem Nettobuchwert, ergibt sich kein Steuervorteil. Darüber hinaus kann der Erwerber den mit dem Erwerb verbundenen Goodwill steuerlich amortisieren.
Verlustvorträge . Da der Erwerber die Geschäftseinheit des Verkäufers nicht kauft, erhält er nicht die mit dieser Einheit verbundenen NOLs.
Eigentum an Vermögenswerten . Der Erwerber muss das Eigentum an jedem einzelnen Vermögenswert erhalten, den er erwirbt - was bei vielen Sachanlagen einen erheblichen Rechtsaufwand bedeuten kann.
Es ist möglicherweise nicht möglich, die Haftung für Umweltsanierungen von einem Kauf von Vermögenswerten zu trennen. In einigen Situationen sehen die Umweltvorschriften vor, dass die Kosten für die künftige Sanierung gefährlicher Abfälle sowohl für Vermögenswerte als auch für juristische Personen anfallen können. Wenn der Erwerber plant, im Rahmen eines Vermögenskaufs Immobilien zu kaufen, sollte er daher eine erhebliche Sorgfalt bei Umweltproblemen anwenden.
Zusammenfassend kann ein Erwerber auf einem Erwerb von Vermögenswerten bestehen, wenn er der Ansicht ist, dass das Risiko des Erwerbs zusätzlicher Verbindlichkeiten zu groß ist. Dies kann auch eine nützliche Methode sein, wenn der Erwerber nur ein bestimmtes „Kronjuwel“ aus dem Verkäufer herausreißen möchte, beispielsweise ein Schlüsselpatent.
Die Aktionäre des Verkäufers sind in der Regel aus folgenden Gründen gegen den Erwerb von Vermögenswerten:
Reste . Sie besitzen am Ende alle verbleibenden Teile des Verkäufers (normalerweise seine Verbindlichkeiten).
Doppelbesteuerung . Der Verkäufer muss auf alle Gewinne aus dem Verkauf seiner Vermögenswerte Einkommenssteuern zahlen. Wenn das Unternehmen diese Gewinne an seine Aktionäre weitergibt, erfolgt dies mit einer Dividende, die erneut besteuert wird. Um die Sache noch schlimmer zu machen, muss der Verkäufer, wenn er zuvor eine Investitionssteuergutschrift für die Vermögenswerte, die er jetzt verkauft, beantragt hat, möglicherweise einen Teil der Gutschrift zurückgeben, was seine Steuerschuld erhöht. Doppelbesteuerung tritt nicht auf, wenn das verkaufende Unternehmen als Unterkapitel „S“ oder eine ähnliche Organisation organisiert ist.
Der Erwerb von Vermögenswerten kann nützlich sein, wenn der Erwerber nur ein kleines Stück der verkaufenden Einheit kaufen möchte, beispielsweise eine bestimmte Produktlinie. In diesem Fall ist der einzige Weg, um die Transaktion abzuschließen, wahrscheinlich ein Verkauf von Vermögenswerten, da es kein Unternehmen gibt, das nur die gewünschten Vermögenswerte besitzt, und keine anderen.
