Definition des Mini-Tender-Angebots

Ein Mini-Tender-Angebot ist eine Aufforderung zum Kauf von weniger als fünf Prozent der Aktien eines Unternehmens. Der Grund für ein solches Angebot ist, dass der Käufer die Anforderungen der SEC an die Einreichung eines normalen Übernahmeangebots nicht erfüllen muss, die ausgelöst werden, wenn das 5% -Niveau erreicht ist. Dies führt dazu, dass weniger Informationen über das Angebot an die Anleger gesendet werden. Es ist auch nicht erforderlich, Dokumente im Zusammenhang mit dem Übernahmeangebot bei der SEC oder beim Management des Zielunternehmens einzureichen. Die Verwendung eines Mini-Tender-Angebots hat folgende Konsequenzen:

  • Ein Anleger kann ein Mini-Tender-Angebot annehmen, ohne zu bemerken, dass der angebotene Aktienkurs unter dem aktuellen Marktpreis liegt. Der Anleger kann möglicherweise auch nicht in der Lage sein, seine Aktien zurückzuziehen, nachdem er dem Angebot ursprünglich zugestimmt hat.

  • Das Unternehmen, das das Übernahmeangebot initiiert, muss die von der SEC für größere Übernahmeangebote geforderten Angaben nicht einhalten.

  • Das Managementteam wird nicht direkt über das Mini-Tender-Angebot informiert und reagiert daher möglicherweise nur langsam darauf.

Das Mini-Tender-Angebot ist für Aktionäre im Allgemeinen kein gutes Geschäft, da ihnen wahrscheinlich ein niedriger Preis angeboten wird. Um das Risiko des Verkaufs von Aktien durch ein Mini-Tender-Angebot zu verringern, sollte ein Aktionär eine Kopie der Angebotsunterlage erhalten und lesen, den aktuellen Aktienkurs überprüfen, die Zahlungsfähigkeit des Bieters für angebotene Aktien bestimmen und feststellen, wann die Zahlung erfolgt vom Bieter erhalten werden.

Dieser Ansatz kann für einen Erwerber sinnvoll sein, da er eine bescheidene Menge an Aktien eines Zielunternehmens zu einem niedrigen Preis erwerben kann, die der Erwerber dann als Grundlage für ein größeres Gebot für mehr Anteile an dem Unternehmen verwenden kann.

Mini-Tender-Angebote haben einen schlechten Ruf erlangt, da sie manchmal dazu verwendet werden, Aktien zu unter dem Marktpreis liegenden Kursen zu erhalten, indem die Aktionäre über die Bedingungen des Tender-Angebots getäuscht werden. Aus Sicht der Akquisitionen möchten viele Erwerber daher nicht mit Mini-Tender-Angeboten in Verbindung gebracht werden, auch wenn sie damit bescheidene Aktienvolumina zu niedrigen Preisen erwerben können.

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