Regel 144 Aktienverkäufe

Regel 144 kann von Aktionären verwendet werden, um ihre Aktienbestände an einem Unternehmen zu registrieren. Dieser Ansatz wird normalerweise verwendet, wenn die emittierende Stelle zu lange braucht, um Aktien zu registrieren. Eine Aktiengesellschaft kann feststellen, dass die Registrierung von Aktien bei der Securities and Exchange Commission (SEC) umständlich, teuer und zeitaufwändig ist. In einigen Fällen kann der größte Teil eines Jahres vergehen, bevor die SEC die Registrierung von Aktien zulässt. Die Aktionäre werden Druck ausüben, ihre Aktien zu registrieren, da Aktienzertifikate eine restriktive Legende tragen, die ihren Verkauf bis zur Registrierung verhindert.

Nach Regel 144 können Anleger ihre Aktienbestände verkaufen, wenn alle folgenden Bedingungen erfüllt sind:

• Haltezeit . Ein Aktionär muss die Aktien mindestens sechs Monate lang halten.
• Berichterstattung . Das Unternehmen muss seine SEC-Berichtspflichten erfüllen.
• Handelsvolumen . Befindet sich der Aktionär in einer Kontrollposition bei der Gesellschaft, kann er in den vier Wochen vor einer Kündigung nur mehr als 1% der ausstehenden Aktien derselben Klasse oder 1% des durchschnittlichen wöchentlichen Handelsvolumens verkaufen Aktien zu verkaufen.
• Handelsgeschäft . Der Verkauf von Aktien muss als routinemäßiges Handelsgeschäft abgewickelt werden, wobei der Broker eine normale Provision erhält.
• Bekanntmachung über den Verkauf . Befindet sich der Aktionär in einer Kontrollposition bei der Gesellschaft, muss er ein Formular 144 bei der SEC einreichen und die Verkaufsabsicht mitteilen. Diese Anforderung gilt nicht, wenn der Verkauf für weniger als 5.000 Aktien erfolgt oder der Gesamtbetrag in US-Dollar weniger als 50.000 US-Dollar beträgt.

Nach Abschluss der geltenden Bedingungen müssen die Aktionäre bei der Umlagerungsstelle des Unternehmens beantragen, dass restriktive Legenden aus ihren Aktienzertifikaten entfernt werden. Die Umlagerungsstelle entfernt die Legende nur mit schriftlicher Genehmigung des vom Unternehmen benannten Anwalts. Sobald die Legende entfernt wurde, kann ein Aktionär die Aktie verkaufen.

Obwohl Regel 144 den Anlegern ein angemessenes Mittel zum Verkauf ihrer Aktien zu bieten scheint, ist ihre praktische Anwendung durch das Handelsvolumen der Aktien begrenzt. Auch wenn es Anlegern gestattet sein mag, ihre Aktien zu verkaufen, bedeutet dies nicht, dass es eine ausreichende Anzahl interessierter Käufer gibt, um ihren Verkauf zu ermöglichen.