Zinsrisiko

Das Zinsrisiko ist die Möglichkeit, dass der Wert einer Anlage infolge einer unerwarteten Änderung der Zinssätze sinkt. Dieses Risiko ist am häufigsten mit einer Anlage in eine festverzinsliche Anleihe verbunden. Wenn die Zinssätze steigen, sinkt der Marktwert der Anleihe, da der für die Anleihe gezahlte Zinssatz jetzt im Verhältnis zum aktuellen Marktzinssatz niedriger ist. Folglich sind Anleger weniger geneigt, die Anleihe zu kaufen. Da die Nachfrage sinkt, sinkt auch der Marktpreis der Anleihe. Dies bedeutet, dass ein Anleger, der eine solche Anleihe hält, einen Kapitalverlust erleiden würde. Der Verlust wird nicht realisiert, solange der Anleger die Anleihe weiter hält, und wird realisiert, sobald die Anleihe verkauft wird oder ihr Fälligkeitsdatum erreicht.

Kurzfristige Anleihen haben ein geringeres Zinsrisiko, da es einen kürzeren Zeitraum gibt, innerhalb dessen sich Änderungen der Zinssätze nachteilig auf die Anleihen auswirken können. Umgekehrt besteht bei längerfristigen Anleihen ein höheres Zinsrisiko, da es viele Jahre geben kann, in denen eine nachteilige Zinsschwankung auftreten kann. Da mit längerfristigen Anleihen ein höheres Zinsrisiko verbunden ist, ist ihre erwartete Rendite in der Regel höher als die als kurzfristige Anleihen bezeichnete Rate für kurzfristige Anleihen.

Wenn eine Anleihe ein höheres Zinsrisiko aufweist, schwankt ihr Preis stärker, wenn sich der Zinssatz nachteilig ändert.

Das Zinsrisiko kann gemindert werden, indem entweder die eigenen Anlagen über einen breiten Mix von Wertpapierarten diversifiziert werden oder durch Absicherung. Im letzteren Fall kann ein Anleger mit einem Dritten einen Zinsswap-Vertrag abschließen, wodurch das Risiko von Zinsschwankungen auf den anderen übertragen wird.