Reverse Merger

Eine umgekehrte Fusion liegt vor, wenn ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen ein börsennotiertes Shell-Unternehmen kauft. Das Ergebnis einer umgekehrten Fusion ist, dass das in Privatbesitz befindliche Unternehmen in die öffentlich gehaltene Shell fusioniert. Die private Einheit wird eliminiert und die Shell-Gesellschaft wird die einzige verbleibende Einheit. Dies ist eine schnellere und kostengünstigere Alternative zum Börsengang. Auf diese Weise können die Eigentümer eines in Privatbesitz befindlichen Unternehmens ihr Unternehmen an die Börse bringen. Da die Transaktion bedeutet, dass die Eigentümer des erworbenen Unternehmens im Wesentlichen den legalen Erwerber übernehmen, handelt es sich um eine umgekehrte Fusion.

Vor- und Nachteile von Reverse Mergers

Die Vorteile einer umgekehrten Fusion sind folgende:

• Kleinere Geldinvestitionen . Ein in Privatbesitz befindliches Unternehmen kann sich mit einer relativ geringen Investition in ein Shell-Unternehmen innerhalb kurzer Zeit an die Börse bringen.
• Kleinere Zeitinvestition . Das Management des in Privatbesitz befindlichen Unternehmens wird viel weniger Zeit in die Börsennotierung des Unternehmens investieren, da keine Roadshow erforderlich ist.
• Marktunabhängig . Eine umgekehrte Fusion kann auch während eines Marktrückgangs stattfinden, da das Unternehmen nicht versucht, Kapital zu beschaffen.
• Aktienwert . Sobald die Aktien registriert sind, können sie gehandelt werden und sind daher für Anleger wertvoller.
• Aktienoptionen . Der Wert der den Mitarbeitern gewährten Aktienoptionen ist höher, da sie ihre Aktien jetzt verkaufen können (sobald die Aktien registriert sind).

Es gibt jedoch eine Reihe von Nachteilen, die mit umgekehrten Fusionen verbunden sind, einschließlich der folgenden:

• Undokumentierte Verbindlichkeiten . Mit der Shell-Gesellschaft können undokumentierte Verbindlichkeiten verbunden sein, die nun zu Verbindlichkeiten der neuen Eigentümer werden.
• Keine Spendenbeschaffung . Im Rahmen des Börsengangs wurde keine Spendenaktion durchgeführt. Das Unternehmen muss nun bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einen Antrag auf Registrierung von Aktien stellen, was normalerweise ein langwieriger Prozess ist.
• Keine Börse . Die Shell ist wahrscheinlich nicht an einer Börse registriert, so dass der Handel mit Aktien des Unternehmens wahrscheinlich spärlich ist.
• Ausgaben . Das Unternehmen muss nun einen erheblichen Betrag für die Einreichung bei der SEC, die Verbesserung seiner Kontrollen und die Investor Relations ausgeben.

Angesichts dieser Probleme wird eine umgekehrte Fusion im Allgemeinen nicht empfohlen, obwohl viele Unternehmen sie immer noch jedes Jahr verwenden. Der Ansatz eignet sich am besten für Organisationen, die keinen unmittelbaren Kapitalbedarf haben und über ausreichende Gewinne verfügen, um die Kosten für die öffentliche Beteiligung auszugleichen.