Arten von Fusionen
Es gibt drei Haupttypen von Fusionen: vertikale Fusionen, horizontale Fusionen und Konsolidierungen. Diese allgemeinen Typen werden im Folgenden erweitert.
Vertikale Fusionen
Ein Unternehmen möchte möglicherweise die vollständige Kontrolle über jeden Aspekt seiner Lieferkette bis hin zum Verkauf an den Endkunden haben. Diese Kontrolle kann den Kauf der Hauptlieferanten der Komponenten umfassen, die das Unternehmen für seine Produkte benötigt, sowie der Händler dieser Produkte und der Einzelhandelsstandorte, in denen sie verkauft werden. Das Folgende sind alle Beispiele für vertikale Integration:
Ein Energieversorger kauft eine Kohlenmine, um sich von Rohstoffen für seine Kraftwerke zu überzeugen.
Ein Unternehmen der Unterhaltungselektronik kauft einen Website-Shop für Elektronik, um einen Vertriebskanal für seine Produkte zu sichern.
Ein Möbelunternehmen kauft einen Hartholzwald, um sich von ausreichenden Rohstoffen zu überzeugen.
Ein Automobilhersteller möchte das Just-in-Time-Fertigungssystem verwenden, bei dem Komponenten genau nach Bedarf an sein Werk geliefert werden. Um sich von einer zuverlässigen Bezugsquelle für dieses System zu überzeugen, erwirbt es einen Hersteller von Autositzen.
Ein Unternehmen verfolgt normalerweise keine umfassende vertikale Integrationsstrategie, sondern konzentriert sich auf diejenigen Lieferanten, die die wichtigsten Rohstoffe und Produktionskapazitäten kontrollieren, sowie auf die Vertriebskanäle, die den größten Gewinn erzielen.
Horizontale Integration
Ein Unternehmen kann einen direkten Wettbewerber erwerben. Auf diese Weise können die Produktlinien und Standorte der beiden Unternehmen kombiniert werden, was zu robusteren Angeboten für Kunden führt. Dieser Ansatz kann wettbewerbswidrig sein, insbesondere wenn die beiden Parteien zuvor in einen Preiskampf verwickelt waren, da der Erwerber dann die Preise erhöhen kann. Ein Nachteil ist die Möglichkeit staatlicher Interventionen, wenn die Wettbewerbsfähigkeit stark beeinträchtigt wurde.
Konglomerat Fusion
Eine Konglomeratfusion ist ein Sammelpunkt für alle anderen Arten von Fusionen, die Akquisitionen in völlig anderen Branchen oder Markenerweiterungen oder geografische Erweiterungen innerhalb der aktuellen Branche beinhalten können. Verschiedene Variationen sind:
Geografische Expansion . Dies beinhaltet die Suche nach einem anderen Unternehmen mit den geografischen Unterstützungsmerkmalen, die das Unternehmen benötigt, z. B. einen regionalen Vertriebshändler, und die Einführung der Produktlinie über das erworbene Unternehmen. Bei diesem Ansatz müsste ein Erwerber wahrscheinlich in jedem Bereich, in dem er eine geografische Expansion durchführen möchte, eine Akquisition finden.
Produktergänzung . Ein Erwerber möchte möglicherweise seine Produktlinie durch ähnliche Produkte eines anderen Unternehmens ergänzen. Dies ist besonders nützlich, wenn in der Produktlinie des Erwerbers eine Lücke vorhanden ist, die durch eine Akquisition sofort gefüllt werden kann.
Diversifikation . Ein Unternehmen kann sich für eine Diversifizierung außerhalb seines Kerngeschäfts entscheiden, um die mit seiner eigenen Branche verbundenen Risiken auszugleichen. Diese Risiken führen normalerweise zu sehr variablen Zahlungsströmen, die es schwierig machen können, im Geschäft zu bleiben, wenn ein Anfall negativer Zahlungsströme mit einer Zeit knapper Kredite zusammenfällt, in der es schwierig ist, Kredite zu erhalten.
Eine Organisation kann sich an mehreren dieser Arten von Fusionen beteiligen, ist jedoch in der Regel auf nur eine spezialisiert, da es Zeit braucht, um Fachwissen darüber aufzubauen, wie jede Art von Fusion ausgehandelt und bewertet wird.
