So berechnen Sie die interne Rendite
Die interne Rendite (IRR) ist die Rendite, bei der der Barwert einer Reihe zukünftiger Zahlungsströme dem Barwert aller damit verbundenen Kosten entspricht. Im Wesentlichen wird der Barwert auf Null gesetzt, damit Sie nach dem Abzinsungssatz suchen können, der die interne Rendite darstellt.
IRR wird üblicherweise in der Kapitalbudgetierung verwendet, um die Rendite der geschätzten Cashflows zu ermitteln, die sich aus einer potenziellen Investition ergeben. Ein Projekt mit dem höchsten IRR wird zu Investitionszwecken ausgewählt (vorbehaltlich anderer Überlegungen). Der einfachste Weg, die interne Rendite zu berechnen, ist das Öffnen von Microsoft Excel. Befolgen Sie dann diese Schritte:
Geben Sie in eine beliebige Zelle eine negative Zahl ein, die dem Geldabfluss in der ersten Periode entspricht. Dies ist beim Erwerb von Anlagevermögen normal, da zunächst Anschaffungskosten für den Erwerb und die Installation des Vermögens anfallen.
Geben Sie die nachfolgenden Cashflows für jeden Zeitraum nach den anfänglichen Ausgaben in die Zellen unmittelbar unter der Zelle ein, in der die anfängliche Cashflow-Zahl eingegeben wurde.
Greifen Sie auf die IRR-Funktion zu und geben Sie den Zellbereich an, in den Sie gerade eingegeben haben. Die interne Rendite wird automatisch berechnet. Es kann nützlich sein, die Funktion Dezimal erhöhen zu verwenden, um die Anzahl der Dezimalstellen zu erhöhen, die in der berechneten internen Rendite erscheinen.
Als Beispiel für eine interne Renditeberechnung prüft ein Unternehmen eine mögliche Investition, für die zunächst eine Investition von 20.000 USD im ersten Jahr erwartet wird, gefolgt von eingehenden Cashflows von 12.000 USD, 7.000 USD und 4.000 USD in den nächsten drei Jahren . Wenn Sie diese Informationen in die Excel-IRR-Funktion eingeben, wird eine IRR von 8,965% zurückgegeben.
Die IRR-Formel in Excel ist äußerst nützlich, um schnell eine mögliche Rendite abzuleiten. Es kann jedoch für einen weniger ethischen Zweck verwendet werden, nämlich die künstliche Modellierung der korrekten Beträge und des richtigen Zeitpunkts der Cashflows, um einen IRR zu erstellen, der den Kapitalbudgetrichtlinien eines Unternehmens entspricht. In diesem Fall fummelt ein Manager an den Ergebnissen seines Cashflow-Modells herum, um die Akzeptanz eines Projekts zu erlangen, obwohl er weiß, dass es möglicherweise nicht möglich ist, diese Cashflows zu erzielen.
Die interne Rendite ist zwar nützlich für die Schätzung der Rendite der prognostizierten Cashflows, berücksichtigt jedoch keine anderen Faktoren, die für jemanden, der Vorschläge zur Kapitalbudgetierung bewertet, möglicherweise wichtiger sind. Beispielsweise kann es wichtiger sein, die Kapazität eines Engpassbetriebs unabhängig von den damit verbundenen Zahlungsströmen zu verbessern oder eine gesetzliche Anforderung zur Reduzierung der Schadstoffemissionen einzuhalten. In diesen Fällen hat das Vorhandensein von IRR-Informationen keinen Einfluss auf die endgültige Investitionsentscheidung und muss nicht einmal berechnet werden.
