Cash Coverage Ratio
Der Bardeckungsgrad ist nützlich, um den Betrag an Bargeld zu bestimmen, der zur Deckung des Zinsaufwands eines Kreditnehmers zur Verfügung steht, und wird als Verhältnis des verfügbaren Bargeldes zum zu zahlenden Zinsbetrag ausgedrückt. Um eine ausreichende Zahlungsfähigkeit zu zeigen, sollte das Verhältnis wesentlich größer als 1: 1 sein.
Um den Cash Coverage Ratio zu berechnen, nehmen Sie das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) aus der Gewinn- und Verlustrechnung, addieren Sie alle im EBIT enthaltenen nicht zahlungswirksamen Aufwendungen (wie Abschreibungen) und dividieren Sie diese durch den Zinsaufwand. Die Formel lautet:
(Ergebnis vor Zinsen und Steuern + Sachkosten) ÷ Zinsaufwand
Zum Beispiel ist der Controller der Anderson Boat Company (ABC) besorgt, dass das Unternehmen kürzlich eine Menge Schulden aufgenommen hat, um ein Leveraged Buyout zu bezahlen, und möchte sicherstellen, dass genügend Bargeld vorhanden ist, um seine neue Zinsbelastung zu bezahlen . Das Unternehmen erwirtschaftet einen Gewinn vor Zinsen und Steuern von 1.200.000 USD und verzeichnet eine jährliche Abschreibung von 800.000 USD. ABC wird voraussichtlich im kommenden Jahr Zinsaufwendungen in Höhe von 1.500.000 USD zahlen. Basierend auf diesen Informationen hat ABC den folgenden Deckungsgrad:
(1.200.000 USD EBIT + 800.000 USD Abschreibung) ÷ 1.500.000 USD Zinsaufwand
= 1,33 Cash Coverage Ratio
Die Berechnung zeigt, dass ABC seine Zinsaufwendungen bezahlen kann, aber nur noch sehr wenig Bargeld für andere Zahlungen übrig hat.
Es kann eine Reihe zusätzlicher nicht zahlungswirksamer Posten geben, die im Zähler der Formel abgezogen werden müssen. Beispielsweise können in einem Zeitraum erhebliche Gebühren für die Erhöhung der Rückstellungen für Verkaufszulagen, Produktrückgaben, Forderungsausfälle oder Veralterung der Lagerbestände anfallen. Wenn diese nicht zahlungswirksamen Posten erheblich sind, müssen Sie sie in die Berechnung einbeziehen. Außerdem sollte der Zinsaufwand im Nenner nur den tatsächlich zu zahlenden Zinsaufwand enthalten. Wenn es eine Prämie oder einen Abschlag für den zu zahlenden Betrag gibt, handelt es sich nicht um eine Barzahlung und sollte daher nicht im Nenner enthalten sein.
