Was bewirkt eine Veränderung des Betriebskapitals?

Eine Veränderung des Betriebskapitals ist die Differenz des Nettoumlaufvermögens von einer Rechnungsperiode zur nächsten. Ein Managementziel besteht darin, Änderungen des Betriebskapitals nach oben zu reduzieren und dadurch den Bedarf an zusätzlichen Finanzmitteln zu minimieren. Das Nettoumlaufvermögen ist definiert als kurzfristiges Vermögen abzüglich kurzfristiger Verbindlichkeiten. Wenn das Nettoumlaufvermögen Ende Februar 150.000 USD und Ende März 200.000 USD beträgt, bedeutet die Veränderung des Betriebskapitals eine Erhöhung um 50.000 USD. Das Unternehmen müsste einen Weg finden, um diese Erhöhung seines Betriebskapitals zu finanzieren, möglicherweise durch eine der folgenden Finanzierungsoptionen:

• Aktien verkaufen

• Gewinne steigern

• Vermögenswerte verkaufen

• Neue Schulden machen

Hier sind eine Reihe von Maßnahmen, die zu Änderungen des Betriebskapitals führen können:

• Kreditpolitik . Ein Unternehmen verschärft seine Kreditpolitik, wodurch sich die Anzahl der ausstehenden Forderungen verringert und somit Bargeld freigesetzt wird. Es kann jedoch zu einem kompensierenden Umsatzrückgang kommen. Eine lockerere Kreditpolitik hat den umgekehrten Effekt.

• Sammlungsrichtlinie . Eine aggressivere Inkassorichtlinie sollte zu einem schnelleren Inkasso führen, wodurch sich der Gesamtbetrag der Forderungen verringert. Dies ist eine Geldquelle. Eine weniger aggressive Sammlungspolitik hat den umgekehrten Effekt.

• Bestandsplanung . Ein Unternehmen kann sich dafür entscheiden, seine Lagerbestände zu erhöhen, um die Auftragserfüllungsrate zu verbessern. Dies erhöht die Inventarinvestition und verwendet daher Bargeld. Die Reduzierung der Lagerbestände hat den umgekehrten Effekt.

• Einkaufspraktiken . Die Einkaufsabteilung kann beschließen, ihre Stückkosten durch den Einkauf in größeren Mengen zu senken. Die größeren Mengen erhöhen die Investition in Lagerbestände, bei denen Bargeld verwendet wird. Der Kauf in kleineren Mengen hat den umgekehrten Effekt.

• Zahlungsfrist für Kreditorenbuchhaltung . Ein Unternehmen verhandelt mit seinen Lieferanten über längere Zahlungsfristen. Dies ist eine Bargeldquelle, obwohl Lieferanten als Reaktion darauf die Preise erhöhen können. Die Reduzierung der Zahlungsbedingungen für Verbindlichkeiten hat den umgekehrten Effekt.

• Wachstumsrate . Wenn ein Unternehmen schnell wächst, erfordert dies von Monat zu Monat große Veränderungen des Betriebskapitals, da das Unternehmen in immer mehr Forderungen und Lagerbestände investieren muss. Dies ist eine wichtige Verwendung von Bargeld. Das Problem kann durch eine entsprechende Verringerung der Wachstumsrate verringert werden.

• Absicherungsstrategie . Wenn ein Unternehmen aktiv Absicherungstechniken einsetzt, um einen ausgleichenden Cashflow zu generieren, ist es weniger wahrscheinlich, dass sich das Betriebskapital unerwartet ändert, obwohl mit den Absicherungsgeschäften selbst Transaktionskosten verbunden sind.

Die Überwachung von Veränderungen des Betriebskapitals ist eine der Hauptaufgaben des Finanzchefs, der die Unternehmenspraktiken ändern kann, um das Betriebskapital zu optimieren. Es ist auch wichtig, Änderungen des Betriebskapitals aus Sicht der Cashflow-Prognose zu verstehen, damit ein Unternehmen keinen unerwarteten Bedarf an Bargeld hat.