Einfache Rendite
Die einfache Rendite ist der inkrementelle Betrag des Nettoeinkommens, der aus einer potenziellen Investitionsmöglichkeit erwartet wird, geteilt durch die Investition in diese. Die einfache Rendite wird für die Analyse der Kapitalbudgetierung verwendet, um zu bestimmen, ob ein Unternehmen in ein Anlagevermögen investieren sollte und ob sich das mit dem Vermögenswert verbundene inkrementelle Betriebskapital ändert. Wenn es beispielsweise eine Möglichkeit gibt, bei der ein Unternehmen eine schrittweise Steigerung seines Nettoeinkommens von 8.000 USD gegen eine Anfangsinvestition von 100.000 USD erzielen kann, hat das Projekt eine einfache Rendite von 8% (berechnet als 8.000 USD inkrementelle Netto Einkommen / 100.000 USD Investition). Ein Unternehmen würde dann ein Projekt akzeptieren, wenn die Maßnahme einen Prozentsatz ergibt, der eine bestimmte Hürdenrate überschreitet, die das Unternehmen als Mindestrendite verwendet.
Wenn ein prospektives Projekt zu einer Kostenreduzierung (anstelle eines zusätzlichen Nettoeinkommens) führen könnte, würde man in ähnlicher Weise den Betrag der Kosteneinsparungen durch das zusätzliche Nettoeinkommen in der Berechnung ersetzen.
Diese Methode hat zwar den Vorteil, dass sie einfach und leicht zu berechnen ist, weist jedoch auch verschiedene Probleme auf:
Zeitwert des Geldes . Die Methode verwendet keine Diskontierung, um den zusätzlichen Betrag des Nettoeinkommens auf seinen Barwert zu reduzieren. Stattdessen wird davon ausgegangen, dass das während des Bewertungszeitraums erzielte Nettoeinkommen dem Barwert entspricht. Dieses Versäumnis überbewertet die Rendite, insbesondere für Einkommen, die in Zukunft viele Zeiträume betragen können. Die Methode geht daher davon aus, dass das in mehreren Jahren erzielte Nettoeinkommen den gleichen Wert hat wie das in der Gegenwart erzielte Nettoeinkommen.
Cashflow . Die Methode verwendet das Nettoeinkommen im Zähler der Berechnung anstelle der Zahlungsströme. Cashflows werden als die beste Methode zur Beurteilung der Kapitalrendite angesehen, wohingegen eine Vielzahl von Anpassungsbuchungen und nicht zahlungswirksamen Transaktionen die Höhe des Nettoergebnisses so verändern könnte, dass sie sich erheblich von den Cashflows unterscheidet. Beispiele für nicht zahlungswirksame Posten, die sich auf das Ergebnis auswirken, sind Abschreibungen, die nicht in einer Cashflow-Analyse enthalten sind.
Konstanter Gewinnstrom . Die Methode geht davon aus, dass ein Unternehmen von Periode zu Periode den gleichen Betrag an zusätzlichem Nettoeinkommen erzielt, obwohl sich dieser Betrag in der Realität wahrscheinlich im Laufe der Zeit ändern wird.
Einschränkungsanalyse . Die Methode berücksichtigt nicht, ob das betrachtete Kapitalprojekt Auswirkungen auf den Durchsatz der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens oder auf die eingeschränkte Ressource innerhalb der Organisation hat.
Die hier aufgezählten Probleme deuten darauf hin, dass die einfache Rendite eine übermäßig vereinfachte Methode zur Beurteilung einer Kapitalbudgetanforderung ist. Betrachten Sie stattdessen andere Techniken wie die Barwertanalyse und die Durchsatzanalyse.
Ähnliche Begriffe
Die einfache Rendite wird auch als nicht angepasste Rendite und buchhalterische Rendite bezeichnet.
