Nettoumlaufvermögen
Das Nettoumlaufvermögen ist der Gesamtbetrag aller kurzfristigen Vermögenswerte und kurzfristigen Verbindlichkeiten. Es wird verwendet, um die kurzfristige Liquidität eines Unternehmens zu messen, und kann auch verwendet werden, um einen allgemeinen Eindruck von der Fähigkeit der Unternehmensleitung zu erhalten, Vermögenswerte effizient zu nutzen. Verwenden Sie zur Berechnung des Nettoumlaufvermögens die folgende Formel:
+ Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente
+ Marktfähige Investitionen
+ Forderungen aus Lieferungen und Leistungen
+ Inventar
- Lieferung und Leistung
= Nettoumlaufvermögen
Wenn das Nettoumlaufvermögen im Wesentlichen positiv ist, bedeutet dies, dass die kurzfristigen Mittel aus dem Umlaufvermögen mehr als ausreichend sind, um die kurzfristigen Verbindlichkeiten bei Fälligkeit zu begleichen. Wenn die Zahl im Wesentlichen negativ ist, verfügt das Unternehmen möglicherweise nicht über ausreichende Mittel, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu bezahlen, und ist möglicherweise bankrottgefährdet. Die Zahl des Nettoumlaufvermögens ist informativer, wenn sie auf einer Trendlinie verfolgt wird, da dies eine allmähliche Verbesserung oder Abnahme des Nettoumlaufvermögens im Laufe der Zeit anzeigen kann.
Das Nettoumlaufvermögen kann auch verwendet werden, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu schätzen, schnell zu wachsen. Wenn es über erhebliche Barreserven verfügt, verfügt es möglicherweise über genügend liquide Mittel, um das Geschäft schnell zu vergrößern. Umgekehrt ist es aufgrund der angespannten Situation des Betriebskapitals ziemlich unwahrscheinlich, dass ein Unternehmen über die finanziellen Mittel verfügt, um seine Wachstumsrate zu beschleunigen. Ein spezifischerer Indikator für die Wachstumsfähigkeit ist, wenn die Zahlungsbedingungen für Forderungen kürzer sind als die Bedingungen für Verbindlichkeiten, was bedeutet, dass ein Unternehmen Bargeld von seinen Kunden sammeln kann, bevor es seine Lieferanten bezahlen muss.
Das Nettoumlaufvermögen kann aus folgenden Gründen äußerst irreführend sein:
Kreditlinie . Ein Unternehmen verfügt möglicherweise über eine große Kreditlinie, mit der kurzfristige Finanzierungsengpässe, die sich aus der Messung des Nettoumlaufvermögens ergeben, problemlos ausgeglichen werden können, sodass kein wirkliches Insolvenzrisiko besteht. Stattdessen wird die Kreditlinie immer dann verwendet, wenn eine Verpflichtung bezahlt werden muss. Eine differenziertere Sichtweise besteht darin, das Nettoumlaufvermögen gegen den verbleibenden verfügbaren Saldo auf der Kreditlinie abzubilden. Wenn die Leitung fast verbraucht ist, besteht ein größeres Potenzial für ein Liquiditätsproblem.
Anomalien . Wenn die Bewertung nur zu einem Zeitpunkt erfolgt, kann sie eine Anomalie enthalten, die nicht auf die allgemeine Entwicklung des Nettoumlaufvermögens hinweist. Beispielsweise kann eine große einmalige Verbindlichkeit noch nicht bezahlt werden und scheint daher eine geringere Nettoumlaufvermögenszahl zu schaffen.
Liquidität . Das Umlaufvermögen ist nicht unbedingt sehr liquide und kann daher möglicherweise nicht zur Tilgung kurzfristiger Verbindlichkeiten verwendet werden. Insbesondere kann der Lagerbestand möglicherweise nur mit einem starken Abschlag in Bargeld umgewandelt werden, wenn überhaupt. Darüber hinaus können Forderungen kurzfristig möglicherweise nicht eingezogen werden, insbesondere wenn die Kreditlaufzeiten zu lang sind. Dies ist ein besonderes Problem, wenn Großkunden über eine beträchtliche Verhandlungsmacht über das Geschäft verfügen und daher ihre Zahlungen absichtlich verzögern können.
Die Höhe des Nettoumlaufvermögens kann durch eine der folgenden Aktivitäten günstig verändert werden:
Kunden müssen innerhalb kürzerer Zeit bezahlen. Dies kann schwierig sein, wenn die Kunden groß und leistungsstark sind.
Aktiver beim Einzug ausstehender Forderungen, obwohl das Risiko besteht, Kunden zu ärgern.
Just-in-Time-Bestandskäufe, um die Bestandsinvestition zu reduzieren, obwohl dies die Lieferkosten erhöhen kann.
Rückgabe von nicht verwendetem Inventar an Lieferanten gegen eine Wiederauffüllungsgebühr.
Wenn Sie die Anzahl der Tage verlängern, bevor die Verbindlichkeiten bezahlt werden, wird dies die Lieferanten wahrscheinlich stören.
Die Verfolgung des Nettoumlaufvermögens ist ein zentrales Anliegen des Treasury-Personals, das für die Vorhersage des Liquiditätsniveaus und des Schuldenbedarfs verantwortlich ist, der zum Ausgleich der prognostizierten Liquiditätsengpässe erforderlich ist.
Ähnliche Begriffe
Das Nettoumlaufvermögen wird auch als Betriebskapital bezeichnet.
