Hedge Funds und wie sie funktionieren
Ein Hedgefonds bündelt das Geld der beitragenden Anleger und versucht, durch eine Vielzahl von Anlagestrategien über dem Markt liegende Renditen zu erzielen. Größere Anleger fühlen sich von den höheren Renditen der Hedgefonds angezogen, obwohl die tatsächlichen Renditen nicht unbedingt besser sind als die durchschnittliche Marktrendite. Hedge-Fonds-Anlagestrategien können Folgendes umfassen:
Hebelwirkung . Es kann eine beträchtliche Menge an Hebelwirkung geben (dh geliehene Mittel investieren), um übergroße Renditen auf einer relativ kleinen Kapitalbasis zu erzielen.
Leerverkäufe . Hedgefonds können Aktien ausleihen und verkaufen, in der Erwartung, dass der Preis eines Wertpapiers fallen wird. Danach kaufen sie die Wertpapiere auf dem freien Markt und geben die geliehenen Wertpapiere zurück. Dies ist eine sehr riskante Strategie, da eine Erhöhung des Aktienkurses potenziell unbegrenzte Verluste verursachen kann.
Derivate . Es werden Anlagen in eine beliebige Anzahl von Derivaten getätigt, die sich aufgrund einer Vielzahl möglicher zugrunde liegender Indizes oder anderer Kennzahlen auszahlen können.
Aufgrund des verstärkten Einsatzes von Hebeleffekten sowie anderer spekulativer Strategien besteht bei einem Hedgefonds eine viel höhere Verlustwahrscheinlichkeit als bei einem traditionelleren Investmentfonds, der nur in Wertpapiere etablierter Unternehmen investiert. Die Höhe des potenziellen Verlusts wird durch die allgemeine Anforderung verstärkt, dass Anlagen für einen Zeitraum von mindestens einem Jahr nicht aus einem Hedgefonds entnommen werden dürfen. Diese Anforderung ist erforderlich, da einige Hedge-Fonds-Anlagen nicht einfach liquidiert werden können, um eine Bargeldabhebungsforderung eines Anlegers zu erfüllen. Die Anforderung ermöglicht es einem Hedgefondsmanager auch, längerfristige Anlagestrategien anzuwenden.
Hedge-Fonds müssen sich nicht unbedingt einer bestimmten Anlagephilosophie anschließen, damit sie die Anlagelandschaft durchstreifen und nach Anomalien aller Art suchen können, die sie nutzen können. In der Regel entwickeln sie jedoch Anlagestrategien, mit denen unabhängig von Aufwärts- oder Abwärtsbewegungen an den Aktienmärkten Gewinne erzielt werden sollen.
Hedge-Fonds vermeiden die Aufsicht durch die Securities and Exchange Commission (SEC), indem sie nur Anlagen von großen Instituten und akkreditierten Anlegern (Einzelpersonen mit einem hohen Nettovermögen oder Einkommen) zulassen. Dies bedeutet, dass Hedgefonds ihren Anlegern oder der SEC nicht so viele Informationen melden müssen.
Hedge-Fonds akzeptieren normalerweise keine kleinen Anlagen mit Mindestbeiträgen von bis zu 1 Million US-Dollar. Hedgefondsmanager werden mit einem Prozentsatz des Gesamtvermögens im Anlagepool sowie einem Prozentsatz aller erzielten Gewinne vergütet. Zum Beispiel könnte ein Fondsmanager 2% des gesamten verwalteten Kapitals sowie 20% aller erzielten Gewinne mitnehmen.
Der Begriff "Hedge" im Namen "Hedge Fund" ist eine Fehlbezeichnung, da er zu implizieren scheint, dass ein Fonds versucht, sein Risiko zu mindern. Dieser Begriff stammt aus den Anfängen von Hedgefonds, als Fonds versuchten, das Risiko von Wertpapierrückgängen an einem Bärenmarkt durch Leerverkäufe von Wertpapieren zu verringern. Heutzutage ist das Streben nach übergroßen Renditen das Hauptziel, und dies kann normalerweise nicht erreicht werden, während das Risiko ebenfalls abgesichert wird.
