Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital
Normalerweise ist eine bestimmte Menge an investiertem Geld erforderlich, um den Umsatz aufrechtzuerhalten. Es muss eine Investition in Forderungen und Vorräte erfolgen, mit denen Verbindlichkeiten verrechnet werden. Daher gibt es in der Regel ein Verhältnis von Betriebskapital zu Umsatz, das in einem Unternehmen relativ konstant bleibt, selbst wenn sich das Umsatzniveau ändert.
Diese Beziehung kann mit dem Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital gemessen werden, das auf einer Trendlinie angegeben werden sollte, um Spitzen oder Einbrüche leichter zu erkennen. Ein Anstieg des Verhältnisses könnte durch die Entscheidung verursacht werden, Kunden mehr Kredite zu gewähren, um mehr Verkäufe zu fördern, während ein Rückgang das Gegenteil signalisieren könnte. Ein Anstieg kann auch durch die Entscheidung ausgelöst werden, mehr Inventar vorrätig zu halten, um Kundenaufträge leichter erfüllen zu können. Eine solche Trendlinie ist ein ausgezeichneter Feedback-Mechanismus, um dem Management die Ergebnisse seiner Entscheidungen in Bezug auf das Betriebskapital zu zeigen.
Das Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital wird berechnet, indem der annualisierte Nettoumsatz durch das durchschnittliche Betriebskapital dividiert wird. Die Formel lautet:
Annualisierter Nettoumsatz ÷ (Forderungen + Vorräte - Verbindlichkeiten)
Das Management sollte sich der Probleme bewusst sein, die auftreten können, wenn es versucht, das Ergebnis dieses Verhältnisses zu ändern. Zum Beispiel kann eine Kreditverknappung den Umsatz verringern, ein Rückgang des Lagerbestands kann auch den Umsatz verringern, und eine Verlängerung der Zahlungsbedingungen für Lieferanten kann zu angespannten Beziehungen zu ihnen führen.
Beispiel für das Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital
Ein Kreditanalyst überprüft das Verhältnis von Umsatz zu Betriebskapital von Milford Sound, das einen Kredit beantragt hat. Milford hat in den letzten Quartalen seine Lagerbestände angepasst, um den Lagerumschlag gegenüber dem derzeitigen Stand zu verdoppeln. Das Ergebnis ist in der folgenden Tabelle dargestellt:
