Ursprüngliche Ausgabe Rabatt Definition
Ein ursprünglicher Emissionsabschlag ist die Differenz zwischen dem Nennwert einer Anleihe und dem Preis, zu dem sie ursprünglich vom Emittenten an einen Anleger verkauft wurde. Wenn die Anleihe am Fälligkeitstag endgültig zurückgezahlt wird, wird dieser Abschlag an den Anleger ausgezahlt, was einen Gewinn für den Anleger darstellt. Aus buchhalterischen Gründen wird der Abschlag vom Emittenten als Zinsaufwand und vom Anleger als Zinsertrag behandelt und in den Buchhaltungsunterlagen als solcher erfasst.
Zum Beispiel kauft ein Investor eine Anleihe für 900 USD vom Emittenten. Der Nennwert der Anleihe beträgt 1.000 USD. Der Emittent ist bereit, einen niedrigeren Preis zu akzeptieren, da der angegebene Zinssatz für die Anleihe derzeit niedriger als der Marktzinssatz ist und die Annahme eines niedrigeren Preises den effektiven Zinssatz für den Käufer erhöht. Wenn der Emittent die Anleihe zurückzahlt, zahlt er dem Anleger den vollen Nennwert der Anleihe von 1.000 USD.
Der Betrag eines ursprünglichen Emissionsabschlags kann besonders hoch sein, wenn der Emittent zinslose Anleihen verkauft. In diesem Fall stellt die Höhe des Abschlags die einzige Einkommensform für den Anleger dar, der daher einen wesentlich niedrigeren Betrag als den Nennwert bietet, bevor er dem Kauf der Anleihen zustimmt. Dies ist nicht unbedingt ein Schnäppchen für den Anleger. Die Gesamtrendite muss mit der anderer Anleihen unter Berücksichtigung des damit verbundenen Ausfallrisikos verglichen werden, um festzustellen, ob der Abschlag ein gutes Geschäft darstellt.
Der Betrag eines ursprünglichen Emissionsabschlags wird vom Anleger als Teil des zu versteuernden Einkommens ausgewiesen, da er über die Restlaufzeit der zugrunde liegenden Anleihe anfällt, unabhängig davon, ob während dieser Zeit Zahlungen vom Emittenten eingegangen sind. Darüber hinaus kann der Anleger Steuern auf die tatsächlich erhaltenen Zinserträge und auf jede realisierte Aufwertung des Marktpreises der zugrunde liegenden Anleihe zahlen.
