Checkliste für die Due Diligence des Erwerbs

Die folgende Due-Diligence-Checkliste ist nützlich als allgemeine Liste von Punkten, die im Rahmen einer Akquisitionsanalyse untersucht werden müssen, obwohl wahrscheinlich nicht alle Fragen benötigt werden. Für eine branchenspezifische Akquisition müssen möglicherweise einige Fragen hinzugefügt werden, während für eine Akquisition von Vermögenswerten weitaus weniger Fragen erforderlich sind.

Zielunternehmensübersicht

• Warum verkaufen? Es muss einen guten Grund geben, warum die Eigentümer eines Unternehmens es verkaufen wollen - und sie können ausgezeichnete Gründe sein, z. B. Spenden für eine Nachlasssteuerzahlung, eine Scheidung oder eine Pensionierung zu sammeln. Es kann jedoch auch versteckte Gründe geben, wie die Erwartung einer Klage oder ein Abwärtstrend bei den Aussichten des Unternehmens, die den Verkauf wirklich vorantreiben. Einer dieser versteckten Gründe könnte ein so bedeutendes Problem darstellen, dass der Erwerber von der Transaktion zurücktreten muss.

• Vorherige Verkaufsanstrengungen . Haben die Eigentümer des Zielunternehmens zuvor versucht, es zu verkaufen? Wenn ja, finden Sie heraus, was passiert ist. Es ist unwahrscheinlich, dass frühere potenzielle Käufer über die Probleme sprechen, auf die sie gestoßen sind, aber eine fortlaufende Reihe erfolgloser Verkaufsgespräche deutet wahrscheinlich auf zugrunde liegende Betriebs-, Risiko- oder Bewertungsprobleme hin, die aufgedeckt werden müssen.

• Geschäftspläne . Erhalten Sie nicht nur eine Kopie des neuesten Geschäftsplans, sondern auch der früheren Versionen des letzten Geschäftsplans. Das Team sollte diese Dokumente lesen und sie mit der tatsächlichen Leistung und den Aktivitäten des Unternehmens vergleichen, um festzustellen, ob das Managementteam in der Lage ist, seine eigenen Pläne umzusetzen.

• Komplexität . Wie komplex ist das Geschäft? Wenn es sich um eine große Anzahl unterschiedlicher Tochterunternehmen handelt, die sich mit vielen Produkten und Dienstleistungen befassen, kann es für den Erwerber zu schwierig sein, den Betrieb zu verwalten. Diese Arten von Unternehmen sind auch schwer zu wachsen. Umgekehrt ist ein Unternehmen mit einer einfachen Produktlinie oder Dienstleistung ein hervorragendes Akquisitionsziel.

• Marktüberblick . Überprüfen Sie die Hauptakteure auf den Marktplätzen, auf denen das Ziel konkurriert. Bestimmen Sie die Wettbewerbsnischen, in denen sich die einzelnen Unternehmen befinden, und wie sich ihre Maßnahmen auf die des Zielunternehmens auswirken können. Beobachten Sie auch die Trends in der Branche, um festzustellen, ob sich das Gewinnniveau oder die Größe des Marktes geändert haben oder voraussichtlich ändern werden. Untersuchen Sie außerdem die erwarteten Auswirkungen neuer Technologien auf den Markt und die Positionierung des Unternehmens in Bezug auf diese Technologien.

• Einfache Eingabe . Ist dies eine Branche, in die Wettbewerber leicht eintreten und existieren können, oder gibt es erhebliche Eintrittsbarrieren? Hat es in der Vergangenheit neue Wettbewerber gegeben, die bedeutende Marktanteile gewonnen haben, oder scheint der Marktanteil unter den derzeitigen Akteuren begrenzt zu sein?

• Verwandte Akquisitionen . Gab es in letzter Zeit weitere Akquisitionen in der Branche? Haben sich andere Unternehmen zum Verkauf angeboten? Was treibt diese Trends an? Es ist möglich, dass sich die Branche in einer Phase der Konsolidierung befindet, die sich auf den Preis auswirken kann, den der Erwerber dem Zielunternehmen anbietet.

• Berichtsbeziehungsdiagramm . Erhalten Sie ein Diagramm, in dem die Berichtsbeziehungen innerhalb des Unternehmens aufgeführt sind. Dies ist hilfreich, um festzustellen, welche Manager für welche Bereiche des Unternehmens verantwortlich sind, damit das Team weiß, an wen es sich wenden kann, um weitere Informationen zu erhalten. Außerdem wird dem Team mitgeteilt, wer nach Abschluss der Akquisition nach Rollen im Unternehmen suchen soll.

• Geografische Struktur . Wenn das Geschäft auf Vertriebsregionen basiert, prüfen Sie, wie die Organisation zur Unterstützung des regionalen Vertriebs strukturiert ist. Gibt es auf regionaler Ebene eine angemessene Infrastruktur für Aktivitäten wie Vertrieb, Marketing, Vertrieb und Geschäfte? Was könnte der Erwerber tun, wenn es Schwächen gibt, die den Gewinn verbessern würden?

• Organisationsstrukturdiagramm . Erhalten Sie ein Diagramm, in dem angegeben ist, welche Tochterunternehmen welchen Mutterunternehmen gehören, in denen jedes Unternehmen eingetragen ist, und in welchem ​​Eigentum sich jedes Unternehmen befindet. Dies ist ein wichtiges Dokument, da das Team wissen muss, ob in der Organisationsstruktur des Unternehmens versteckte Mehrheits- oder Minderheitsinvestoren vergraben sind.

Angestellte

• Arten von Mitarbeitern . Informieren Sie sich über die Anzahl der Mitarbeiter in den verschiedenen Funktionsbereichen des Unternehmens, z. B. Produktion, Materialwirtschaft, Buchhaltung, Treasury usw.

• Schlüsselmitarbeiter . Erstellen Sie eine Liste der Mitarbeiter, die das Unternehmen tatsächlich betreiben.

• Kundenverknüpfungen . Haben Mitarbeiter so enge Kontakte zu Kunden, dass sie die Kunden mitnehmen könnten, wenn sie das Unternehmen verlassen und anderswo Geschäfte machen würden? Dies ist ein besonderes Problem in spezialisierten Dienstleistungsbranchen wie Investment Management, Beratung und Buchhaltung.

• Gesamtentschädigung . Stellen Sie die Gesamtkosten der Top-Mitarbeiter zusammen. Dies bedeutet nicht nur Grundgehalt, Provisionen, Boni, Aktienoptionen und Lohnsteuern, sondern auch Leistungen und Erstattungen für eine Vielzahl persönlicher Ausgaben.

• Pay Level Philosophie . Welche Unternehmensphilosophie verfolgt die Vergütung der Mitarbeiter? Liegt es in der Nähe des Medianlohns für die meisten Positionen oder wesentlich höher oder niedriger?

• Gehaltsverlauf . Erstellen Sie ein Diagramm, in dem das letzte Datum, an dem jede Person eine Gehaltserhöhung erhalten hat, und der Betrag der Erhöhung aufgeführt sind.

• Pay friert ein . Wenn sich das Zielunternehmen in letzter Zeit in finanziellen Schwierigkeiten befunden hat, hat es seinen Mitarbeitern möglicherweise einen Lohnstopp auferlegt, mit dem Versprechen einer sofortigen Erhöhung, sobald sich die finanzielle Situation verbessert. Dies schafft die Erwartung, dass der Erwerber das Gehalt sofort erhöht.

• Arbeitsverträge . Es kann Vereinbarungen mit einigen Mitarbeitern geben, nach denen sie Anspruch auf eine bestimmte Abfindung haben, wenn sich das Unternehmen für die Beendigung ihres Arbeitsverhältnisses entscheidet. Das Team sollte alle diese Vereinbarungen ausfindig machen und die Höhe der Abfindungen dokumentieren, falls der Erwerber beschließt, seine Positionen zu streichen oder sie im Rahmen der Akquisition zu ersetzen.

• Gewerkschaften . Sind einige Gruppen von Mitarbeitern innerhalb des Unternehmens durch Gewerkschaften vertreten? Wenn ja, besorgen Sie sich eine Kopie des Gewerkschaftsvertrags und prüfen Sie ihn auf geplante Lohnsatzänderungen, Arbeitsregelbeschränkungen, garantierte Leistungen und andere Probleme, die die Kosten des Unternehmens verändern können. Achten Sie insbesondere auf Einschränkungen bei der Fähigkeit des Unternehmens, Arbeiten auszulagern oder Einrichtungen zu verlegen.

• Diskriminierungsansprüche . Gibt es anhängige Diskriminierungsansprüche gegen das Unternehmen? Hat es in der Vergangenheit eine Geschichte solcher Behauptungen gegeben? Wenn ja, beziehen sich die Ansprüche auf eine bestimmte Person oder sind sie auf das Managementteam verteilt?

• Aufzeichnungen über Verletzungen . Wenn das Unternehmen an der Herstellung oder dem Vertrieb beteiligt ist, überprüfen Sie die Aufzeichnungen über Verletzungen von Mitarbeitern. Leidet das Unternehmen unter einem übermäßig hohen Anteil an Verletzungen oder scheinen die Schadensersatzansprüche der Arbeitnehmer übermäßig hoch zu sein? In diesem Fall sollten Sie einen Sicherheitsexperten hinzuziehen, um die Einrichtungen des Unternehmens zu überprüfen und die Kosten für das Hinzufügen der erforderlichen Sicherheitsausrüstung, des erforderlichen Personals, der erforderlichen Verfahren oder Schulungen zu schätzen.

• Mitarbeiterhandbuch . Erhalten Sie immer eine Kopie des Mitarbeiterhandbuchs. Es sollte eine Reihe von Richtlinien enthalten, die sich auf die mit den Mitarbeitern verbundenen Kosten auswirken, z. B. Urlaubs- und Krankengeld, Urlaubsvortrag, jährliche Überprüfungen, Geschworenenpflicht, Militärgehalt, Trauergeld, Abfindung usw.

Angestelltenbonus

• Vorteile . Welche Krankenversicherung wird den Mitarbeitern angeboten und welcher Teil davon muss von den Mitarbeitern bezahlt werden? Wird auch Rentnern eine Versicherung angeboten? Wie vergleichen sich diese Vorteile mit dem, was Mitarbeitern an anderen Stellen im Unternehmen des Erwerbers angeboten wird? Unterscheidet sich der Standardbetrag der in der Branche des Zielunternehmens angebotenen Vorteile von dem in anderen Branchen, in denen der Erwerber konkurriert?

• Pensionskassenfinanzierung . Wenn es einen leistungsorientierten Pensionsplan gibt, prüfen Sie, ob und um wie viel der Plan unterfinanziert ist. Überprüfen Sie auch die Finanzierungsannahmen, die zur Ableitung des Finanzierungsniveaus verwendet wurden. Es kann optimistische Annahmen bezüglich der zukünftigen Kapitalrendite enthalten, die in der Praxis wahrscheinlich nicht erreicht werden.

• Urlaub . Bestimmen Sie die Urlaubszeit, auf die jeder Mitarbeiter Anspruch hat, und wie diese mit dem Branchendurchschnitt und der angegebenen Urlaubspolitik des Unternehmens verglichen wird.

Finanzielle Ergebnisse

• Jahresabschluss . Idealerweise sollte es einen Jahresabschluss für die letzten fünf Jahre geben, den das Team für die gesamten fünf Jahre in einen Trendlinienvergleich umsetzen sollte.

• Cashflow-Analyse . Ein wesentlicher Bestandteil des Abschlusses ist die Kapitalflussrechnung. Dieses Dokument enthüllt die Quellen und Verwendungen von Bargeld. Beachten Sie die Informationen in diesem Bericht, wenn Sie die Gewinn- und Verlustrechnung überprüfen, da das Ziel möglicherweise erhebliche Gewinne ausweist, selbst wenn es seine Barreserven aufgebraucht hat.

• Bargeldbeschränkungen . Ist die Verwendung von Bargeld in irgendeiner Weise eingeschränkt? Beispielsweise hat die lokale Bank möglicherweise im Namen des Unternehmens eine Leistungsgarantie ausgegeben und einen entsprechenden Betrag des Bargeldes des Unternehmens beschränkt. Ein weiteres Beispiel wäre eine Bargeldbeschränkung zur Finanzierung eines Akkreditivs.

• Ausgaben als nicht betriebsbereit eingestuft . Ein Unternehmen kann Ausgaben in eine nicht betriebliche Ausgabenkategorie verschieben, z. B. Finanzierungskosten, um das Betriebsergebnis eindrucksvoller erscheinen zu lassen.

• Einmalige Ereignisse . Überprüfen Sie, ob betriebliche Ereignisse aufgetreten sind, die wahrscheinlich nicht erneut auftreten, und entfernen Sie sie aus den Betriebsergebnissen. Dies ist ein häufiges Problem bei einmaligen Verkäufen an Großkunden.

• Angaben . Der geprüfte Jahresabschluss sollte eine Reihe von Angaben zu verschiedenen Themen enthalten. Das Team sollte diese Angaben im Detail prüfen, da sie wesentlich mehr Informationen über ein Unternehmen enthalten können, als in der Gewinn- und Verlustrechnung und in der Bilanz angegeben sind.

• Öffentliche Einreichungen . Wenn ein Unternehmen in öffentlichem Besitz ist, muss es den Jahresbericht Form 10-K, den Quartalsbericht Form 10-Q und eine Reihe anderer Themen auf dem Formular 8-K einreichen. Alle diese Berichte sind auf der Website der Securities and Exchange Commission unter www.sec.gov verfügbar.

• Management Briefe . Nach Abschluss einer Prüfung stellen die Prüfer manchmal eine Reihe von Empfehlungen in einem Management Letter zusammen, das sie an den CEO und den Prüfungsausschuss verteilen. Solche Briefe, die in den letzten Jahren herausgegeben wurden, sind lesenswert, da sie Vorschläge zur Behebung von Mängeln in den Unternehmenspraktiken enthalten.

Einnahmen

• Rückstand . Ermitteln Sie den monatlichen Gesamtbestand für mindestens das vergangene Jahr. Dies kann auf einen zunehmenden oder abnehmenden Rückstandstrend hinweisen, der ein starker Indikator für das kurzfristige Umsatzniveau ist.

• Wiederkehrende Einnahmequellen . Ein wesentlicher Werttreiber in einem Unternehmen ist die wiederkehrende Einnahmequelle. Bestimmen Sie die Höhe der Basiseinnahmen, die voraussichtlich kontinuierlich anfallen werden.

• Kundenänderungen . Welche Veränderungen gab es in den letzten drei Jahren bei den zehn größten Kunden des Unternehmens für jede Produktlinie? Mit dieser Analyse soll festgestellt werden, ob bei größeren Kunden ein Nettoverlust oder -anstieg zu verzeichnen ist, was ein Indikator für die allgemeine Umsatzentwicklung ist.

• Verfügbare Regionen / Kanäle . Gibt es wahrscheinliche geografische Regionen oder Vertriebskanäle, die das Unternehmen noch nicht betreten hat? Versuchen Sie, die Umsätze und Margen zu quantifizieren, die sich wahrscheinlich aus dem Eintritt in diese Bereiche ergeben.

• Preisphilosophie . Wie setzt das Unternehmen die Preise fest? Fügt es seinen Kosten einen prozentualen Gewinn hinzu oder berechnet es basierend auf dem Wert des zugrunde liegenden Produkts oder legt es seine Preise basierend auf denen der Konkurrenzprodukte fest? Positioniert es seine Preise etwas niedrig, um einer Wertstrategie zu folgen, oder etwas hoch, um einer Premium-Preisstrategie zu folgen?

• Schätzen . Verfügt das Unternehmen über eine Schätzabteilung, die Preise für maßgeschneiderte Dienstleistungen oder Produkte ableitet? Wenn ja, überprüfen Sie das Modell auf Solidität und untersuchen Sie, ob das Unternehmen in der Vergangenheit aufgrund falscher Schätzungen dauerhaft Geld verloren hat.

• Vertragsbeendigungen . Wenn die Einnahmen aus Kundenverträgen stammen, erhalten Sie Kopien der größeren Verträge und bestimmen Sie den verbleibenden damit verbundenen Zahlungsstrom, wenn sie ablaufen, und die Wahrscheinlichkeit, Folgeverträge zu erhalten.

• Forderungen . Überprüfen Sie den neuesten Bericht über die Alterung von Forderungen, um festzustellen, ob Kundenrechnungen vorhanden sind, die in ungewöhnlich langen Zeiträumen überfällig sind, und finden Sie die Gründe dafür heraus.

Kostenstruktur

• Aufwandsentwicklung . Laden Sie die Gewinn- und Verlustrechnung des Unternehmens für die letzten fünf Jahre in eine Tabelle und erstellen Sie aus diesen Informationen Trendlinien als Prozentsatz des Umsatzes, um zu sehen, wie sich die Ausgaben entwickeln.

• Fragwürdige Ausgaben . Überprüfen Sie bestimmte Ausgabenkonten auf fragwürdige Ausgaben. Diese beziehen sich in der Regel auf persönliche Ausgaben, die vom Unternehmen in Rechnung gestellt werden, die Erstattung von medizinischen Abzügen durch Mitarbeiter oder übermäßige Reisekosten.

• Kredite an Mitarbeiter . Bestimmen Sie die Höhe aller Kredite, die an Mitarbeiter vergeben werden. Es ist akzeptabel, wenn es sich um kleine Gehaltsvorschüsse für einen kurzen Zeitraum handelt. Wenn es sich jedoch um langfristige Kredite handelt, bei denen nur eine geringe oder keine Rückzahlung erfolgt ist, behandeln Sie sie als Ausgaben, die den Gewinn des Unternehmens mindern.

• Anlagevermögen . Ein wesentlicher Bestandteil der Kostenstruktur eines Unternehmens ist das Anlagevermögen. Wenn in den letzten Jahren nur wenige Anlagen ersetzt wurden, deutet dies darauf hin, dass die künftige Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens nicht berücksichtigt wird. Wenn ein geringeres Investitionsniveau erkennbar ist, sollte der Erwerber die Bewertung des Unternehmens um den Betrag der zusätzlichen Investition reduzieren, die er tätigen muss, um die Basis des Anlagevermögens wieder auf ein vernünftig funktionsfähiges Niveau zu bringen.

Geistiges Eigentum

• Patente . Hat das Unternehmen wertvolle Patente? Für ein Due-Diligence-Team ist es äußerst schwierig, über ausreichende technische Kenntnisse zu verfügen, um die verschiedenen Patente eines Unternehmens zu sortieren und herauszufinden, welche wirklich wertvoll sind. Es wird wahrscheinlich entweder einen externen Experten oder die Dienste der eigenen Forschungs- und Entwicklungsabteilung des Erwerbers erfordern, um diese Entscheidung zu treffen.

• Marken . Hat das Unternehmen seine Marken eingetragen? Wenn nicht, prüfen Sie, ob jemand anderes sie verwendet und ob er Marken hat oder sie angemeldet hat.

• Lizenzerträge . Bestimmen Sie die Höhe der Lizenzerlöse, die das Unternehmen durch die Lizenzierung seiner Patente an Dritte erzielt.

• Lizenzkosten . Ein Unternehmen hat möglicherweise kritisches geistiges Eigentum von einer anderen Partei lizenziert. Wenn ja, bewerten Sie den in der Lizenzvereinbarung verbleibenden Zeitraum sowie die Fähigkeit des Lizenzgebers, die Erlaubnis zur zukünftigen Nutzung der Lizenz zu widerrufen.

Anlagevermögen und Einrichtungen

• Bewertung . Der in den Buchhaltungsunterlagen eines Unternehmens erfasste Nettobuchwert des Anlagevermögens hat nichts mit dem zu tun, was es tatsächlich wert ist, wenn es auf dem freien Markt verkauft wird. Wenn der Erwerber beabsichtigt, eines dieser Vermögenswerte zu verkaufen, sollte das Team eine grobe Schätzung ihres Werts einholen.

• Inspektion . Verfolgen Sie das Anlagevermögenregister auf den im Hauptbuch des Unternehmens angezeigten Anlagevermögenssaldo, um zu überprüfen, ob es vollständig ist, und verfolgen Sie dann eine Auswahl der Elemente im Register auf das tatsächliche Anlagevermögen.

• Nutzung . Führen Sie eine Überprüfung des teureren Anlagevermögens durch, um festzustellen, ob eines nicht mehr verwendet wird. Wenn solche Vermögenswerte vorhanden sind und nicht zur Unterstützung von Spitzenproduktionszeiten benötigt werden, beachten Sie, dass diese Artikel möglicherweise zum Verkauf angeboten werden.

• Ersatzrate . Überprüfen Sie die Geschichte des Ersatzes von Anlagevermögen des Unternehmens in den letzten fünf Jahren. Hat es Vermögenswerte mit einer konstanten Rate ersetzt oder fällt es zurück?

• Wartung . Lassen Sie die Maschinen im Produktionsbereich von einem erfahrenen Wartungspersonal sowie die zugehörigen Wartungsaufzeichnungen überprüfen, um festzustellen, ob die Wartungsniveaus angemessen waren.

Verbindlichkeiten

• Kreditorenbuchhaltung . Überprüfen Sie den letzten Bericht über Verbindlichkeiten im Alter, um festzustellen, ob überfällige Verbindlichkeiten vorliegen, und finden Sie heraus, warum diese nicht bezahlt wurden.

• Mietverträge . Stellen Sie fest, ob für Ausrüstungsleasingverträge Kaufklauseln gelten, die es dem Unternehmen ermöglichen, Vermögenswerte am Ende der Leasingdauer zu unter dem Marktpreis liegenden Preisen (z. B. 1 USD) zu kaufen.

• Schulden . Überprüfen Sie die mit ausstehenden Schulden verbundenen Schuldenvereinbarungen und prüfen Sie, ob es Klauseln gibt, die die Zahlung im Falle eines Kontrollwechsels im Geschäft beschleunigen. Es kann auch persönliche Garantien für Schulden geben, die beseitigt werden müssen, bevor die derzeitigen Eigentümer dem Verkauf des Geschäfts zustimmen. Stellen Sie außerdem sicher, dass das Unternehmen alle in den Schuldenvereinbarungen enthaltenen Auflagen einhält.

• Schulden gegenüber nahestehenden Personen . Haben Manager, Eigentümer oder Aktionäre dem Unternehmen Geld geliehen? Was sind die Bedingungen dieser Vereinbarungen und enthalten sie Klauseln, nach denen die andere Partei die Schulden in Stammaktien des Unternehmens umwandeln kann?

• Nicht erfasste Verbindlichkeiten . Verwenden Sie Interviews mit Mitarbeitern und Geschäftspartnern des Unternehmens, um nicht erfasste Verbindlichkeiten aufzudecken. Sie können potenziell nachteilige Ergebnisse von Rechtsstreitigkeiten, Garantien für Dritte, Selbstversicherungen und bedingte Gebühren umfassen.

• Sicherheiten . Überprüfen Sie, welche Vermögenswerte von Kreditgebern als Sicherheit ausgewiesen wurden.

Eigenkapital

• Aktionärsliste . Erhalten Sie eine Liste aller Aktionäre des Unternehmens zusammen mit den jeweiligen Aktienbeständen.

• Lagerklassen . Überprüfen Sie den Aktienbesitz aller Aktienklassen sowie die mit jeder Klasse verbundenen Stimmrechte.

• Wandlungsrechte . Untersuchen Sie alle Schuldenvereinbarungen, um festzustellen, ob die Schuldner das Recht haben, die Schulden in Aktien des Unternehmens umzuwandeln. Prüfen Sie, ob der erwartete Preis pro Aktie wahrscheinlich zu Umrechnungen in Aktien führen wird und was dies für die Mehrheitsbeteiligung am Unternehmen bedeutet.

• Optionen und Optionsscheine . Bestimmen Sie die Höhe der ausstehenden Aktienoptionen und Optionsscheine sowie deren Ablauf. Optionen und Optionsscheine geben ihren Inhabern das Recht, Aktien des Unternehmens zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Prüfen Sie, ob der erwartete Preis pro Aktie wahrscheinlich den Kauf einer Aktie auslöst.

• Unbezahlte Dividenden . Wenn Dividenden erklärt, aber nicht ausgezahlt wurden, haftet der Erwerber dafür. Wenn es Vorzugsaktien mit einem festgelegten jährlichen Dividendenprozentsatz gibt, stellen Sie sicher, dass keine nicht kumulierten Dividenden von Anlegern gezahlt werden.

• Aktienrückkaufverpflichtungen . Hat sich das Unternehmen verpflichtet, die Aktien von Aktionären zurückzukaufen? Wenn ja, zu welchem ​​Preis und bis zu welchem ​​Datum?

Steuern

• Zahlt das Unternehmen weiterhin Steuern? Wenn ein Unternehmen in der Vergangenheit Steuern gezahlt hat, überprüfen Sie die Kreditorenbuchhaltung, um sicherzustellen, dass weiterhin Zahlungen geleistet werden.

• Zahlt das Unternehmen den richtigen Steuerbetrag? Nur weil ein Unternehmen Steuerzahlungen überweist, bedeutet dies nicht, dass diese Zahlungen korrekt sind. Dementsprechend sollte das Team die Berechnungen prüfen, die zur Ableitung einer Stichprobe von Steuerzahlungen verwendet wurden, um festzustellen, ob die Zahlungen korrekt berechnet wurden.

• Gibt es nicht offen gelegte Steuerverbindlichkeiten, die nie bezahlt wurden? Dies ist bei weitem die schwierigste Steuer-Due-Diligence-Aufgabe, da das völlige Fehlen von Steuerzahlungen behoben wird.

Verkaufsaktivitäten

• Organisation . Wie ist die Verkaufsabteilung organisiert und wie macht sie den Verkauf? Basiert die Organisationsstruktur beispielsweise auf Verkaufsgebieten, Händlern, Einzelhandelsgeschäften, dem Internet oder einem anderen Ansatz?

• Produktivität . Ordnen Sie Verkaufsunterlagen dem Verkaufspersonal oder den Ladenfronten zu, um festzustellen, welche Verkäufer und / oder Geschäfte am rentabelsten und am wenigsten rentabel sind. Gibt es eine Möglichkeit, Mitarbeiter oder Geschäfte zu beschneiden? Sollte etwas unternommen werden, um die Top-Verkäufer zu unterstützen oder die Ergebnisse übererfüllter Geschäfte zu verbessern?

• Vergütungsplan . Wie wird das Verkaufspersonal vergütet? Was ist die Mischung aus Gehalt und Provision und wie ändert sie sich im Laufe der Zeit, wenn eine Person vom Auszubildenden zum Verkäufer wechselt? Motiviert das Belohnungssystem das Verkaufspersonal richtig?

• Fähigkeiten passen zusammen . Einige Produkte erfordern einen relativ nicht technischen Verkauf, der jemandem mit wenig Hintergrundschulung zugewiesen werden kann. Andere Produkte erfordern einen viel detaillierteren Verkaufsprozess, an dem ein erfahrener und gut ausgebildeter Verkaufstechniker beteiligt ist. Das Team sollte die Art der Verkäufe und das Qualifikationsniveau der ihnen zugewiesenen Verkaufstechniker überprüfen.

Marketing Aktivitäten

• Vergleichende Analyse . Wie vergleichen sich die Marketingbemühungen des Unternehmens mit denen seiner Wettbewerber? Sie können diese Prüfung in vielen Bereichen durchführen, einschließlich Produktverpackung, Qualität, Werbung, Vertrieb, Preisgestaltung, Katalogverkauf, Telemarketing, Internet-Marketing, Aftermarket-Service usw.

• Koordination . Koordiniert die Marketingabteilung ihre Bemühungen mit der Veröffentlichung neuer Produkte und arbeitet sie mit dem Verkaufspersonal für koordinierte Verkaufskampagnen zusammen oder stützt sie sich auf allgemeine Werbung?

• Branding . Gibt es einen Fokus darauf, jede Facette des Außengehäuses, der Verpackung, der Lieferung, der Werbung usw. eines Produkts zu kennzeichnen?

Materialwirtschaft

• Lieferkette . Hat das Unternehmen eine lange Lieferkette? Wenn ja, verfügt das Unternehmen über ausreichende Lagerreserven, um das Unternehmen bei einem Ausfall der Lieferkette am Laufen zu halten?

• Lieferbeschränkungen . Wurde der Umsatz in den letzten fünf Jahren durch Beschränkungen bei der Menge bestimmter Materialien beeinträchtigt? Unter welchen Bedingungen traten die Einschränkungen auf und welche Auswirkungen hatte dies auf den Umsatz?

• Transportkosten . Welcher Anteil der Kosten der verkauften Waren entfällt auf die Transportkosten?

• Ausgabenverwaltung . Verfügt das Einkaufspersonal über ein Ausgabenverwaltungssystem, das Einkäufe nach Warentyp aggregiert, und verwendet es diese Informationen, um Masseneinkaufsaktivitäten durchzuführen? Überwacht die Einkaufsabteilung die Einhaltung ihres Ausgabenverwaltungssystems und verfolgt sie diejenigen, die nicht bei zugelassenen Lieferanten einkaufen?

• Kündigungen von Lieferanten . Haben sich Lieferanten kürzlich geweigert, weiterhin mit dem Unternehmen Geschäfte zu machen? Kontaktieren Sie sie, um den Grund für die Kündigung zu ermitteln.

• Lieferantenverträge . Erhalten Sie Kopien von Lieferantenverträgen oder Rahmenabnahmeverträgen, in denen sich das Unternehmen über einen Zeitraum von mehr als den nächsten Monaten zu bestimmten Einkaufsvolumina verpflichtet. Das Team sollte die wahrscheinlichen Kosten dieser Verträge über die verbleibenden Zeiträume schätzen und feststellen, ob die Kosten über oder unter den aktuellen Marktpreisen liegen.

• Inventarsysteme . Wie gut identifiziert, speichert und verfolgt das Unternehmen sein Inventar?

• Veralterung des Inventars . Überprüfen Sie in Branchen mit kurzer Produktlebensdauer unbedingt den Lagerbestand auf veraltete Artikel und schätzen Sie den Preis, zu dem sie entsorgt werden könnten.

Informationstechnologie

• Systeme vorhanden . Das Team sollte eine vollständige Liste aller wichtigen Softwarepakete erstellen, die vom Unternehmen verwendet werden, deren Versionsnummern, jährliche Wartungskosten, Anzahl der Benutzer und Schnittstellen zu anderen Systemen.

• Lizenzen . Bestimmen Sie die Anzahl der gültigen Softwarelizenzen, die das Unternehmen für jede Softwareanwendung bezahlt hat, und vergleichen Sie diese mit der Anzahl der Benutzer.

• Outsourcing-Vereinbarungen . Wenn das Unternehmen die Dienste eines Outsourcing-Unternehmens behalten hat, um den Großteil seines IT-Betriebs zu übernehmen, überprüfen Sie die Vereinbarung sorgfältig auf Probleme wie Basisdienste, Preise für zusätzliche Dienste und Kontrollwechselklauseln.

• Kapazität . Untersuchen Sie den Nutzungsgrad vorhandener Systeme sowie das Alter der Geräte.

• Anpassung . Inwieweit hat das Unternehmen Softwarepakete geändert, die es an anderer Stelle gekauft hat?

• Schnittstellen . Untersuchen Sie die Schnittstellen, über die das Unternehmen seine Systeme miteinander verbindet. Alle Schnittstellen von besonderer Komplexität sollten beachtet werden, da diese möglicherweise rekonstruiert werden müssen, wenn der Erwerber auch eine Verbindung zu diesen Systemen herstellen möchte.

• Legacy-Systeme . Einige Unternehmen verfügen über maßgeschneiderte Software, deren Wartung erhebliche Ressourcen erfordert. Das Team sollte diese Systeme lokalisieren, ihre jährlichen Wartungskosten ermitteln, entscheiden, ob sie durch andere Systeme ersetzt werden sollen, und die Ersatzkosten schätzen.

• Notfallwiederherstellungsplan . Gibt es einen Disaster Recovery-Plan, der angibt, wie Informationen bei einem Systemausfall gesichert und wiederhergestellt werden sollen? Wird der Plan regelmäßig getestet? Gibt es eine Backup-IT-Einrichtung, die zur Übernahme bereit ist, wenn die Hauptanlage zerstört wird?

Rechtsfragen

• Aktuelle Klagen . Wenn gegen das Ziel Klagen ausstehen, stellen Sie deren Status fest.

• Vorherige Klagen . Wenn in den letzten fünf Jahren Rechtsstreitigkeiten beigelegt wurden, besorgen Sie sich Kopien der Vergleichsvereinbarungen.

• Rechtliche Rechnungen . Überprüfen Sie alle Rechnungen, die in den letzten drei Jahren an Anwaltskanzleien gezahlt wurden, und stellen Sie von diesen sicher, dass alle rechtlichen Probleme behoben wurden.

• Vertragsüberprüfung . Untersuchen Sie alle Verträge, die das Ziel in den letzten fünf Jahren abgeschlossen hat. Konzentrieren Sie sich insbesondere auf diejenigen, die feste Zahlungen, Lizenz- oder Provisionszahlungen oder die Ausgabe von Aktien erfordern.

• Charta und Satzung . Erhalten Sie immer die neueste Version der Satzung und der Satzung des Unternehmens und überprüfen Sie diese im Detail. Sie geben Abstimmungsverfahren für Schlüsselereignisse wie den Verkauf des Geschäfts an.

• Bordprotokolle . Der Verwaltungsrat muss eine Reihe von Entscheidungen genehmigen, z. B. die Genehmigung weiterer Aktien, den Rückkauf bestehender Aktien, bestimmte Vergütungspakete, Akquisitionen usw. Überprüfen Sie daher alle Protokolle des Verwaltungsrats für mindestens die letzten fünf Jahre und möglicherweise für längere Zeiträume.

• Protokoll der Hauptversammlung . Erhalten Sie das Sitzungsprotokoll der letzten Jahre der Hauptversammlungen.

• Protokoll des Prüfungsausschusses . Wenn der Verwaltungsrat einen Prüfungsausschuss hat, kann es hilfreich sein, sein Protokoll der letzten Jahre zu überprüfen, um festzustellen, ob der Ausschuss auf kontrollbezogene Fragen aufmerksam gemacht wurde.