Techniken zur Kapitalbudgetierung

Die Kapitalbudgetierung besteht aus einer Reihe von Techniken, mit denen entschieden wird, welche Investitionen in Projekte getätigt werden sollen. Es stehen eine Reihe von Techniken zur Kapitalbudgetierung zur Verfügung, darunter die folgenden:

• Diskontierte Zahlungsströme . Schätzen Sie die Höhe aller mit einem Projekt verbundenen Mittelzu- und -abflüsse über die geschätzte Nutzungsdauer und wenden Sie dann einen Abzinsungssatz auf diese Zahlungsströme an, um ihren Barwert zu bestimmen. Wenn der Barwert positiv ist, akzeptieren Sie den Finanzierungsvorschlag.
• Interne Rendite . Bestimmen Sie den Abzinsungssatz, zu dem der Cashflow von einem Projekt netto auf Null fließt. Das Projekt mit der höchsten internen Rendite wird ausgewählt.
• Einschränkungsanalyse . Untersuchen Sie die Auswirkungen eines vorgeschlagenen Projekts auf den Engpassbetrieb des Unternehmens. Wenn der Vorschlag entweder die Kapazität des Engpasses erhöht oder Routen den Engpass umgehen und dadurch den Durchsatz erhöhen, akzeptieren Sie den Finanzierungsvorschlag.
• Breakeven-Analyse . Bestimmen Sie das erforderliche Umsatzniveau, bei dem ein Angebot zu einem positiven Cashflow führt. Wenn das Umsatzniveau niedrig genug ist, um vernünftigerweise erreichbar zu sein, akzeptieren Sie den Finanzierungsvorschlag.
• Ermäßigte Rückzahlung . Bestimmen Sie, wie lange es dauern wird, bis die diskontierten Cashflows aus einem Vorschlag die ursprüngliche Investition zurückerhalten. Wenn die Frist ausreichend kurz ist, akzeptieren Sie den Vorschlag.
• Abrechnungsrendite . Dies ist das Verhältnis des durchschnittlichen Jahresgewinns einer Investition zu dem darin investierten Betrag. Wenn das Ergebnis einen Schwellenwert überschreitet, wird eine Investition genehmigt.
• Echte Optionen . Konzentrieren Sie sich auf die Bandbreite der Gewinne und Verluste, die im Verlauf des Investitionszeitraums auftreten können. Die Analyse beginnt mit einer Überprüfung der Risiken, denen ein Projekt ausgesetzt sein wird, und anschließend mit Modellen für jedes dieser Risiken oder Risikokombinationen. Das Ergebnis kann eine größere Sorgfalt bei der Platzierung großer Wetten auf eine einzelne Wahrscheinlichkeitswahrscheinlichkeit sein.

Bei der Analyse einer möglichen Investition ist es hilfreich, auch das System zu analysieren, in das die Investition eingefügt wird. Wenn das System ungewöhnlich komplex ist, dauert es wahrscheinlich länger, bis das neue Asset im System wie erwartet funktioniert. Der Grund für die Verzögerung ist, dass es unbeabsichtigte Konsequenzen geben kann, die sich durch das System ziehen und Anpassungen in mehreren Bereichen erforderlich machen, die angegangen werden müssen, bevor Gewinne aus der Erstinvestition erzielt werden können.