Verhältnis von Cashflow zu Schulden

Das Verhältnis von Cashflow zu Schulden zeigt die Fähigkeit eines Unternehmens, seine Schuldenverpflichtungen aus seinen operativen Cashflows zu decken. Dies ist eine Art Schuldendeckungsgrad. Ein höherer Prozentsatz weist darauf hin, dass ein Unternehmen seine bestehende Schuldenlast eher tragen kann. Bei der Berechnung wird der operative Cashflow durch den Gesamtbetrag der Verschuldung dividiert. In dieser Berechnung umfasst die Verschuldung kurzfristige Schulden, den aktuellen Anteil der langfristigen Schulden und langfristige Schulden. Die Formel lautet:

Operativer Cashflow ÷ Gesamtverschuldung = Verhältnis von Cashflow zu Verschuldung

Zum Beispiel hat ein Unternehmen eine Gesamtverschuldung von 2.000.000 USD. Der operative Cashflow des vergangenen Jahres betrug 400.000 USD. Daher wird das Verhältnis von Cashflow zu Schulden wie folgt berechnet:

400.000 USD operativer Cashflow ÷ 2.000.000 USD Gesamtverschuldung = 20%

Das Ergebnis von 20% deutet darauf hin, dass die Organisation fünf Jahre brauchen würde, um die Schulden zu begleichen, vorausgesetzt, die Cashflows bleiben für diesen Zeitraum auf dem aktuellen Niveau. Beachten Sie bei der Bewertung des Ergebnisses dieser Verhältnisberechnung, dass es je nach Branche sehr unterschiedlich sein kann.

Ein Problem bei diesem Verhältnis ist, dass nicht berücksichtigt wird, wie schnell die Schulden fällig werden. Wenn der Fälligkeitstermin in unmittelbarer Zukunft liegt, ist es durchaus möglich, dass ein Unternehmen seine Schulden trotz eines robusten Verhältnisses von Cashflow zu Schulden nicht zurückzahlen kann.

Eine Variation dieses Verhältnisses besteht darin, den freien Cashflow anstelle des Cashflows aus dem operativen Geschäft im Verhältnis zu verwenden. Der Free Cashflow zieht die Barausgaben von den laufenden Investitionen ab, wodurch sich der zur Tilgung der Schulden verfügbare Bargeldbetrag erheblich verringern kann.