Definition der Eigenkapitalposition

Die Eigenkapitalposition bezieht sich auf eine Investition eines Dritten in ein Unternehmen im Austausch gegen Aktien. Eine solche Position kann von einem Dritten aus verschiedenen Gründen eingenommen werden, einschließlich der folgenden:

• Erwartung einer Rückkehr . Der Dritte kann glauben, dass er durch den Kauf von Geschäftsanteilen eine großzügige Rendite erzielen kann.

• Umgewandelte Schulden . Der Dritte ist möglicherweise zu dem Schluss gekommen, dass die Wandelschuld, die er in einem Unternehmen hält, eine schlechtere Rendite darstellt als die Rendite, die erzielt werden kann, wenn die Schuld in Aktien umgewandelt wird.

• Alternative Zahlung . Der Dritte ist ein Gläubiger des Geschäfts und beschließt, Aktien zur Begleichung der Schulden anzunehmen. Diese Situation tritt normalerweise auf, wenn sich das Unternehmen in einer so schlechten finanziellen Lage befindet, dass es keine andere vernünftige Alternative gibt. Wenn ja, macht der Dritte das Beste aus einer schlechten Situation und hofft, ihren Verlust zu mindern.

Eine Aktienposition entspricht weniger als 100% der Aktien des Unternehmens, das die Aktien ausgibt. Ein Teil der Absicht des Dritten beim Kauf der Position kann darin bestehen, ein gewisses Maß an Kontrolle über das Geschäft zu erlangen. In diesem Fall kann der durch die Position repräsentierte Prozentsatz des Eigentums von einiger Bedeutung sein. Es ist auch nützlich, die mit dem Verkauf von Aktien verbundenen Bedingungen zu betrachten (die wahrscheinlich speziell mit dem Dritten ausgehandelt wurden). Die Bedingungen können umfassen:

• Sitz im Vorstand . Eine ausreichend große Eigenkapitalposition kann den Dritten zu einem Sitz im Verwaltungsrat berechtigen.

• Stimmrechte . Der Dritte kann besondere Stimmrechte erhalten, beispielsweise die Möglichkeit, einen geplanten Verkauf des Geschäfts zu genehmigen oder abzulehnen.

• Registrierungsrechte . Es kann erforderlich sein, dass das Unternehmen die Aktien innerhalb eines bestimmten Zeitraums bei der Securities and Exchange Commission registriert hat, oder dass zusätzliche Aktien an Dritte ausgegeben werden müssen.

• Optionsscheine . Das Unternehmen muss zusammen mit den Aktien eine bestimmte Anzahl von Optionsscheinen an den Dritten ausgeben.