Der Unterschied zwischen Vorwärts-P / E und Nachlauf-P / E.

Der Hauptunterschied zwischen dem Forward-P / E und dem nachlaufenden P / E besteht darin, dass die Forward-Messung auf den nächsten prognostizierten 12 Monaten des Gewinns basiert, während die nachlaufende Zahl auf den letzten 12 Monaten des tatsächlichen Gewinns basiert. Es ist nützlich, die beiden Kennzahlen zu vergleichen, um festzustellen, ob das projizierte KGV einen aufsteigenden oder abfallenden Trend gegenüber dem nachlaufenden Basis-KGV aufweist.

Die Zahl, die die meisten Menschen sehen, ist das nachlaufende Preis-Gewinn-Verhältnis, da dieses in der Regel auf der Grundlage der in den letzten 12 Monaten gemeldeten Gewinne oder zumindest der zum Jahresende gemeldeten Gewinne berechnet wird. Das Forward Price Earnings Ratio ist nicht weit verbreitet, da es auf den Leitlinien eines Unternehmens basiert, die sich ändern können, wenn das Management seine Schätzungen für zukünftige Gewinne überarbeitet. Wenn das Managementteam in seinen Gewinnprognosen zu optimistisch ist, werden sich nur wenige Analysten die Mühe machen, das resultierende Forward Price Earnings Ratio zu berechnen, vorausgesetzt, es ist falsch. Darüber hinaus ziehen es einige Unternehmen vor, übermäßig konservative Leitlinien herauszugeben, damit sie ihre eigenen Gewinnschätzungen leichter übertreffen können.

Eine andere Informationsquelle für das Forward Price Earnings Ratio ist die Konsensgewinnmeinung der Analysten, die routinemäßig einem Unternehmen folgen. Ihre kombinierte Beurteilung kann zu einer ziemlich realistischen Einschätzung der künftigen Gewinne führen, die wesentlich besser sein kann als die Leitlinien eines übermäßig konservativen oder optimistischen Managementteams.

Das Forward- und Trailing-P / E-Konzept kann im Umgang mit einem potenziellen Erwerber von großer Bedeutung sein. Die Eigentümer des erworbenen Unternehmens werden wahrscheinlich einen Preis verlangen, der auf Terminergebnissen basiert, wenn die Erwartung besteht, dass die Gewinne steigen werden. In diesem Fall hat der potenzielle Erwerber die Wahl, den geforderten Preis zu zahlen, abzuwarten, ob die prognostizierten Gewinne erzielt werden, oder eine Earn-out-Regelung zuzulassen, die den Eigentümern mehr zahlt, wenn die prognostizierten Ergebnisse erzielt werden.