Finanzielles Gearing
Finanzielles Gearing bezieht sich auf die relativen Anteile von Fremd- und Eigenkapital, die ein Unternehmen zur Unterstützung seiner Geschäftstätigkeit verwendet. Diese Informationen können verwendet werden, um das Ausfallrisiko eines Unternehmens zu bewerten. Wenn ein hoher Anteil der Verschuldung am Eigenkapital besteht, gilt ein Unternehmen als hochgradig ausgerichtet. Die Formel für das finanzielle Gearing lautet:
(Kurzfristige Schulden + Langfristige Schulden + Capital Leases) ÷ Eigenkapital = Finanzielles Gearing
Zum Beispiel kann ABC International keine zusätzlichen Aktien zu einem angemessenen Preis an Investoren verkaufen, um die Expansion zu finanzieren, und erhält stattdessen ein kurzfristiges Darlehen in Höhe von 10.000.000 USD. Das Unternehmen verfügt derzeit über ein Eigenkapital von 2.000.000 USD, sodass das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital jetzt fünfmal so hoch ist. Das Unternehmen würde definitiv als hochgradig ausgerichtet gelten.
Ein Unternehmen, das sich mit finanzieller Ausrüstung befasst, tut dies wahrscheinlich aus einem der folgenden Gründe:
Die derzeitigen Eigentümer möchten ihr Eigentum nicht durch die Ausgabe von Aktien an neue Investoren verwässern. Daher ist die Verschuldung die einzige verbleibende Alternative für die Mittelbeschaffung.
Ein Unternehmen benötigt derzeit eine große Menge an Bargeld, möglicherweise für eine Akquisition, und kann nicht genügend Bargeld von Investoren beschaffen, um seinen Bedarf zu decken.
Ein Unternehmen möchte seine Eigenkapitalrendite steigern und kann dies am einfachsten tun, indem es neue Schulden verwendet, um Aktien von Investoren zurückzukaufen.
Ein Unternehmen leidet unter einem Liquiditätsengpass und benötigt zusätzliches Bargeld, um seine Geschäftstätigkeit zu stärken.
Ein wesentlicher Nachteil des finanziellen Gearing besteht darin, dass die Kosten der Schulden aufgrund von Änderungen der Marktzinsen steigen könnten. Oder ein Unternehmen erzielt eine unzureichende Rendite bei der Verwendung der Mittel und kann daher die Zinsen oder die Kapitalrendite nicht bezahlen. In beiden Fällen birgt ein übermäßiges Gearing ein erhebliches Insolvenzrisiko. Dies ist ein besonderes Problem während eines Branchenabschwungs, bei dem die Cashflows zwangsläufig sinken. Folglich muss der Einsatz von Finanzmitteln umsichtig sein, um die Verwendung zusätzlicher Mittel zu ermöglichen, ohne ein Unternehmen in Gefahr zu bringen.
