Nicht teilnehmende Vorzugsaktien

Nicht teilnehmende Vorzugsaktien sind Vorzugsaktien, die speziell die Höhe der an ihre Inhaber gezahlten Dividenden begrenzen. Dies bedeutet normalerweise, dass auf der Vorderseite des Aktienzertifikats ein speziell vorgeschriebener Dividendenprozentsatz angegeben ist. Wenn der Verwaltungsrat beschließt, auch eine Dividende an die Stammaktionäre auszuschütten, wird diese Dividende nicht auch an die Inhaber der nicht teilnehmenden Vorzugsaktien ausgezahlt. Daher gibt es eine Obergrenze für die Anzahl der Ausschüttungen, die den Inhabern dieser Art von Aktien gestattet sind.

Der Vorteil dieser Situation ist, dass die Inhaber der Vorzugsaktien ein Vorzugsrecht haben, unter dem sie vor den Inhabern von Stammaktien ausgezahlt werden. Dieses Vorzugsrecht gilt auch, wenn bisher keine Dividenden gezahlt wurden - alle Vorzugsdividenden müssen ausgezahlt werden, bevor Dividenden an die Inhaber von Stammaktien ausgezahlt werden. Der Nachteil ist, dass der Wegfall eines Beteiligungsrechts den Preis begrenzt, den ein Anleger durch den Verkauf dieser Aktien an Dritte erzielen kann, da die Aktien weniger wertvoll sind.

Ein Unternehmen gibt nicht teilnehmende Vorzugsaktien aus, wenn es unter dem Druck der Inhaber seiner Stammaktien steht, die ihnen zustehenden Zahlungsbeträge zu erhöhen. Andernfalls sinkt der Wert der Stammaktien, wenn sich herausstellt, dass die Vorzugsaktionäre einen größeren Teil des Restvermögens eines Unternehmens für sich behalten.