Kontinuierliches verknüpftes Abrechnungssystem
Das kontinuierlich verknüpfte Abwicklungssystem soll das mit der Abwicklung von Devisentransaktionen verbundene Risiko mindern. Die Abwicklung von Devisen birgt das Risiko, dass eine Partei vor Abschluss einer Transaktion in Verzug gerät, da die Abwicklung über Konten bei den Korrespondenzbanken in den Ländern erfolgt, in denen die entsprechenden Währungen ausgegeben werden. Da sich die verschiedenen nationalen Zahlungssysteme weltweit in verschiedenen Zeitzonen befinden, wird wahrscheinlich eine Seite einer Devisentransaktion vor der anderen Seite der Transaktion abgewickelt. Beispielsweise werden Dollarzahlungen später als Eurozahlungen abgewickelt, die wiederum später als Yenzahlungen abgerechnet werden. Daher hat jemand, der in Dollar kauft und in Euro zahlt, die Euro-Seite der Zahlung beglichen, bevor er Dollar erhält.Wenn die Gegenpartei mitten in dieser Transaktion scheitern würde, hätte der Transaktionsinitiator Dollar gezahlt, aber die gegenläufigen Euro verloren. Dieses Risiko wird als Abwicklungsrisiko bezeichnet.
Um dieses Risiko zu vermeiden und gleichzeitig den Abwicklungsprozess zu beschleunigen, haben sich mehrere große Banken zusammengeschlossen, um das CLS-System (Continuous Linked Settlement) zu schaffen. Das System wird von der CLS Bank International betrieben, deren Anteilseigner die Gründungsbanken sind. Andere Banken können ihre Devisentransaktionen über diese Mitgliedsbanken einreichen. Folgende Währungen können im CLS-System abgerechnet werden:
Australischer Dollar
Israelischer Schekel
Südafrikanischer Rand
britisches Pfund
Japanische YEN
Singapur-Dollar
Kanadischer Dollar
Korea hat gewonnen
Schwedische Krone
Dänische Krone
Mexikanischer Peso
Schweizerfranken
Euro
Neuseeland Dollar
US Dollar
Hongkong Dollar
Norwegische Krone
CLS unterhält ein Konto bei der Zentralbank, die jede der oben genannten Währungen kontrolliert. Außerdem hat jede Mitgliedsbank von CLS ein eigenes Konto bei CLS, das für jede Währung in ein Unterkonto unterteilt ist. Die Mitgliedsbanken übermitteln ihre Devisentransaktionen an CLS, das ein Bruttoabrechnungssystem verwendet, um das Konto eines Teilnehmers in einer Währung zu belasten und gleichzeitig sein Konto in einer anderen Währung gutzuschreiben. Wenn eine Mitgliedsbank eine Nettobelastungsposition in einer bestimmten Währung hat, verlangt CLS, dass sie über ausreichende Guthaben auf ihren anderen Unterkonten verfügt (abzüglich einer geringen Marge, um mögliche Wechselkursschwankungen während des Tages zu berücksichtigen), um als Sicherheit für die Bank zu dienen Lastschriftposition. Wenn die Belastungsposition einer Mitgliedsbank ein voreingestelltes Limit überschreitet,dann muss diese Bank ihr Unterkonto in der Währung mit der Lastschriftposition auffüllen.
Der Ablauf des CLS-Abwicklungsprozesses besteht darin, dass Mitgliedsbanken ihre Devisentransaktionsinformationen tagsüber an CLS senden. Anschließend erstellt CLS einen Zeitplan für Nettozahlungen, die die Mitgliedsbanken an CLS zahlen müssen. CLS verarbeitet dann beide Seiten jeder einzelnen Devisentransaktion, so dass das Konto einer Mitgliedsbank belastet wird, während das Konto einer anderen Mitgliedsbank gutgeschrieben wird. CLS verarbeitet diese Transaktionen auf First-In-First-Out-Basis. Wenn während der Verarbeitungssequenz die Bargeldposition einer Mitgliedsbank bei CLS zu niedrig wird, wird CLS die verbleibenden Transaktionen beiseite schieben und verschieben, bis zusätzliche Mittel von der Mitgliedsbank bereitgestellt werden.
Nachdem CLS diesen Prozess abgeschlossen hat, überträgt es die aktualisierten Salden der Abrechnungen zurück auf die Konten, die die Mitgliedsbanken bei den Zentralbanken in ihren Heimatländern führen. Da diese Zahlungen das Ergebnis der Aggregation einer Vielzahl kleinerer Transaktionen sind, erfolgen sie auf Nettobasis. Diese Verarbeitung muss innerhalb eines Zeitraums von fünf Stunden abgeschlossen sein, der die überlappenden Geschäftszeiten der teilnehmenden nationalen Abwicklungssysteme abdeckt.
Wie wirkt sich CLS auf das Unternehmen aus? Es gibt dem Schatzmeister genaue Informationen darüber, wann Abrechnungen in verschiedenen Währungen stattfinden werden, die zuvor schwer genau vorherzusagen waren. Mit besseren Informationen zur Abwicklung von Devisen können die Mitarbeiter des Finanzministeriums jetzt ihre kurzfristige Anlagestrategie optimieren.
