Definition der Shareholder Value Added

Die Wertschöpfung der Aktionäre ist ein Maß für den Mehrwert eines Unternehmens für diejenigen, die in es investiert haben. Die Berechnung zeigt im Wesentlichen die Höhe der zusätzlichen Einnahmen, die ein Unternehmen für seine Anleger erzielt und die über seinen Kapitalkosten liegen. Es liefert relevantere Informationen als der normalerweise von einem Unternehmen gemeldete Nettogewinn, da der Nettogewinn allein die Kosten der Mittel nicht berücksichtigt. Die Berechnung lautet:

Betriebsergebnis nach Steuern - Kapitalkosten = Wertschöpfung der Aktionäre

Einige Punkte bezüglich der Berechnung sind:

• In die Berechnung werden nur Betriebsgewinne einbezogen, wodurch die Nebeneffekte von Erträgen oder Aufwendungen im Zusammenhang mit Finanzierungsproblemen oder ungewöhnlichen Posten ausgeschlossen werden.

• Die Kapitalkosten setzen sich aus den gewichteten durchschnittlichen Fremd- und Eigenkapitalkosten des Unternehmens zusammen, einschließlich Vorzugsaktien.

Beachten Sie bei der Verwendung dieser Messung die folgenden Probleme:

• Die Leistung des Unternehmens und die Kosten seiner Schulden sind miteinander verbunden. Das heißt, Kreditgeber erhöhen die Finanzierungskosten, wenn die Ergebnisse des Unternehmens sinken, was wiederum die Kapitalkosten erhöht und somit das Ergebnis der Shareholder Value Added verringert. Eine schlechte Unternehmensleistung führt daher tendenziell zu einem beschleunigten Rückgang dieser Messung. Das Gegenteil ist auch der Fall, wenn sich die Leistung verbessert.

• Die Messung sollte fortlaufend auf den letzten 12 Monaten der Leistung basieren, um die aktuellsten Ergebnisse zu erhalten. Langfristige Messungen, die auf alten historischen Ergebnissen basieren, sind möglicherweise nur von geringer Relevanz, insbesondere wenn sich die Unternehmensleistung in jüngster Zeit erheblich geändert hat.

• Es kann schwierig sein, die Kapitalkosten zu ermitteln, wenn sich ein Unternehmen in Privatbesitz befindet. Daher wird empfohlen, die Verwendung dieser Messung auf börsennotierte Unternehmen zu beschränken.