Rekapitalisierung

Eine Rekapitalisierung erfolgt, wenn sich die Fremd- und Eigenkapitalstruktur eines Unternehmens erheblich ändert. Dies bedeutet normalerweise die Umwandlung ausstehender Schulden in das Eigenkapital eines Unternehmens, um das Geschäft auf eine solide finanzielle Grundlage zu stellen. Dieser Prozess ist in der Regel nicht vorteilhaft für Gläubiger, die die Sicherheit der Schuldentilgung gegen die Unsicherheit des Aktienbesitzes tauschen. Eine Rekapitalisierung kann auch erfolgen, wenn ein erhebliches Angebot neuer Aktien ausgegeben wird. Die Absicht hinter dem Angebot ist es, das resultierende Bargeld zur Tilgung von Schulden zu verwenden. Dies hat den gleichen Effekt wie die soeben festgestellte Verschuldung für Aktien-Swap.

Eine Rekapitalisierung kann auch in umgekehrter Richtung erfolgen, indem Schulden aufgenommen werden, um Aktien zurückzukaufen. Dadurch befindet sich das Unternehmen in einer riskanteren Finanzlage, was es für einen feindlichen Erwerber weniger attraktiv macht.