Rabattgewinnung

Der Abzug von Abschlägen ist die fortlaufende Wertsteigerung eines abgezinsten Wertpapiers, wenn sich sein Fälligkeitsdatum nähert. Beispielsweise kauft ein Anleger eine Anleihe mit einem Abschlag, wobei der Kaufpreis 950 USD und der Nennwert 1.000 USD beträgt. Da der Emittent am Fälligkeitstag der Anleihe den vollen Nennwert von 1.000 USD zahlt, steigt sein Wert zwischen dem Kaufdatum und dem Fälligkeitsdatum allmählich an. Diese allmähliche Wertsteigerung wird als Akkretion bezeichnet.

Die Akkretion wird durch eine Reihe von Buchführungsbuchungen über die Restlaufzeit der Anleihe erfasst. Sie kann linear erfasst werden, wobei jeden Monat ein Standardbetrag des Abschlags zum Wert der Anleihe addiert wird. Alternativ kann die Konstantzinsmethode angewendet werden, bei der die Steigerungsrate des Anleihewerts nahe dem Fälligkeitsdatum am größten ist. Die Methode mit konstanter Ausbeute ist theoretisch genauer als die Methode mit gerader Linie, jedoch schwieriger zu berechnen.