Hebelverhältnisse
Leverage Ratios werden verwendet, um die relative Höhe der Schuldenlast zu bestimmen, die einem Unternehmen entstanden ist. Diese Kennzahlen vergleichen die Gesamtverschuldung entweder mit dem Vermögen oder dem Eigenkapital eines Unternehmens. Eine hohe Quote weist darauf hin, dass ein Unternehmen möglicherweise eine höhere Verschuldung aufgenommen hat, als vernünftigerweise zu erwarten ist, dass es mit laufenden Cashflows bedient wird. Die beiden Hauptverschuldungsquoten sind:
Schuldenquote . Vergleicht Vermögenswerte mit Schulden und berechnet sich aus der Gesamtverschuldung geteilt durch die Bilanzsumme. Eine hohe Quote zeigt an, dass der Großteil der Anlagenkäufe mit Schulden finanziert wird.
Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital . Vergleicht das Eigenkapital mit der Verschuldung und wird als Gesamtverschuldung geteilt durch das gesamte Eigenkapital berechnet. Eine hohe Quote weist darauf hin, dass die Geschäftsinhaber möglicherweise nicht genügend Eigenkapital bereitstellen, um ein Unternehmen zu finanzieren.
Verschuldungsquoten sind im Wesentlichen Risikomaßnahmen, da ein Kreditnehmer, der seine Schuldenverpflichtungen nicht zurückzahlen kann, einem erheblichen Risiko ausgesetzt ist, in den Insolvenzschutz einzutreten. Eine bescheidene Hebelwirkung kann jedoch für die Aktionäre von Vorteil sein, da ein Unternehmen den Einsatz von Eigenkapital zur Finanzierung von Operationen minimiert, was die Eigenkapitalrendite für bestehende Aktionäre erhöht.
Ein potenzieller Kreditgeber kann Leverage Ratios als Teil seiner Analyse verwenden, ob er einem Unternehmen Mittel verleihen soll. Diese Kennzahlen liefern jedoch keine ausreichenden Informationen für eine Kreditentscheidung. Ein Kreditgeber muss auch wissen, ob ein Unternehmen genügend Cashflows generiert, um Schulden zurückzuzahlen. Dies beinhaltet eine Überprüfung sowohl der Gewinn- und Verlustrechnung als auch der Kapitalflussrechnung. Ein Kreditgeber überprüft auch das Budget eines Unternehmens, um festzustellen, ob die prognostizierten Cashflows weiterhin die laufenden Schuldenzahlungen unterstützen können.
Darüber hinaus spielt die Art der Branche, in der sich ein Unternehmen befindet, eine wichtige Rolle bei der Kreditentscheidung. Wenn eine Branche beispielsweise nur wenige Wettbewerber hat, hohe Markteintrittsbarrieren bestehen und es eine lange Geschichte überdurchschnittlicher Gewinne gibt, könnte eine Organisation wahrscheinlich über einen langen Zeitraum eine hohe Schuldenlast aufrechterhalten. Umgekehrt ist es in einer Branche, in der sich der Marktanteil kontinuierlich ändert, die Produktzyklen kurz sind und die Kapitalinvestitionsanforderungen hoch sind, schwierig, stabile Cashflows zu erzielen - und die Kreditgeber sind weniger geneigt, Geld zu verleihen.
Kurz gesagt, Leverage Ratios werden für einen Teil der Analyse verwendet, um zu bestimmen, ob Geld verliehen werden soll. Es sind jedoch viele zusätzliche Informationen erforderlich, bevor eine Kreditentscheidung getroffen werden kann.
