Ausführungsrate

Das Run Rate-Konzept bezieht sich auf die Extrapolation von Finanzergebnissen in zukünftige Perioden. Beispielsweise könnte ein Unternehmen seinen Anlegern melden, dass sein Umsatz im letzten Quartal 5.000.000 USD betrug, was einer jährlichen Ausführungsrate von 20.000.000 USD entspricht. Ausführungsraten können in einer Reihe von Situationen verwendet werden, einschließlich der folgenden:

• Die Extrapolation der Finanzergebnisse durch den Verkäufer eines Unternehmens bei dem Versuch, den höchstmöglichen Preis für das Unternehmen zu erzielen. Ein hoher Preis kann erzielt werden, wenn der Preis auf einem Vielfachen des Umsatzes basiert.

• Die Extrapolation aktueller Ergebnisse in zukünftige Perioden als Teil des Budgetierungsprozesses. Dies funktioniert gut in einer Betriebsumgebung, die sich von Periode zu Periode nicht wesentlich ändert.

• Die Extrapolation der aktuellen Ergebnisse, wenn ein Unternehmen zum ersten Mal einen Gewinn erzielt, da in früheren Perioden nur Verluste entstanden sind. Dies ist nützlich für ein Startup-Unternehmen.

Es gibt mehrere Probleme mit dem Laufratenkonzept, die seine Fähigkeit einschränken, genaue Projektionen zu erstellen. Das Hauptproblem ist die zugrunde liegende Annahme, dass sich die aktuellen Bedingungen während des Prognosezeitraums fortsetzen werden. Genauer:

• Einmaliger Verkauf . Ein Unternehmen kann einen großen einmaligen Verkauf verzeichnen und diesen sofort auf zukünftige Perioden hochrechnen, um eine unrealistisch hohe Verkaufslaufrate abzuleiten. Eine rentablere Laufrate würde den einmaligen Verkauf ausschließen.

• Vertragliche Beschränkungen . Wie bei einmaligen Verkäufen können Kundenverträge während des extrapolierten Zeitraums auslaufen, sodass die damit verbundenen Verkäufe wahrscheinlich ebenfalls verfallen. In diesem Fall wäre eine auf diesen Verträgen basierende Ausführungsrate übermäßig hoch.

• Kostensenkungen . Ein Unternehmen, das sich um Kostensenkung bemüht (möglicherweise nach einer Akquisition), erzielt zunächst eine große Menge an Kostensenkungen, indem es sich auf die einfachsten Einsparungen konzentriert, und verwendet diese Informationen, um eine Laufrate zur Kostenreduzierung zu erstellen. Es ist unwahrscheinlich, dass diese Laufrate auftritt, da zukünftige Kostensenkungen in Bereichen erfolgen werden, die schwieriger zu vervollständigen sind.

• Saisonalität . Der Umsatz eines Unternehmens kann einer erheblichen Saisonabhängigkeit unterliegen. In diesem Fall ist eine jährliche Laufrate, die auf dem Hauptteil der Saison basiert, nicht erreichbar. Ein besserer Ansatz besteht darin, eine Laufrate zu entwickeln, die auf einem ganzen Jahr basiert, sodass die gesamte Spanne der Verkaufssaison in die Berechnung einbezogen wird.

• Kapazitätsbeschränkungen . Es ist möglich, dass der Basiszeitraum, der zur Ableitung einer Laufrate verwendet wurde, eine sehr hohe Kapazitätsauslastung innerhalb des Unternehmens aufwies. In diesem Fall ist die Laufrate möglicherweise nicht nachhaltig, da wahrscheinlich einige Ausfallzeiten erforderlich sind, um die überlasteten Produktionsanlagen zu warten.

Das Laufratenkonzept kann auch auf betriebliche Probleme angewendet werden. Beispielsweise könnte es verwendet werden, um die Anzahl der in der Buchhaltungsabteilung auftretenden Transaktionsfehler, die Anzahl der von Kunden eingereichten Coupons und die Anzahl der von einer Maschine produzierten Einheiten zu extrapolieren.